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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 24 Nov 2020, 7:11 AM

 

【视频】RCE资本 还能涨26%

Author:   |    Publish date:


目标价:2.10令吉

最新进展

RCE资本(RCECAP,9296,主板金融股)专注信用良好的客户,不会因追求高增长而降低资产素质。

该公司设立面值20亿令吉的有资产担保的证券(ABS)回债计划,前后推出了3项回债计划,合计总值5亿100万令吉,加权平均盈利率达4.67%。

行家建议

RCE资本过去5年的收入年均复增(CAGR)10.5%,但我们认为策略改变,2020至2021财年可能会放缓至约5%。

相比2019财年5.4%的资金成本,新推出的回债计划有助改善整体借贷成本,抵消借贷率走跌的影响。

RCE资本现金流比其他金融机构更有优势,可保障借贷业务及逐步改善信贷成本。

该公司过去3个财年的呆账(NPL)维持在约4.1%至4.4%,而呆账覆盖率(LLC)维持在1.7倍以上,相信两者不会显著恶化。

收入提高及信贷成本预估相当稳定,估计今明财年净利可分别增长8.7%和5.5%。

以1.03倍本益比计算,RCE资本还有26%上扬空间,加上6%周息率,我们建议买入,目标价2.10令吉。

分析:兴业投行研究

http://www.enanyang.my/news/20200110/【视频】rce资本-还能涨26/

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Labels: RCECAP

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