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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 25 Feb 2020, 8:31 AM

 

【视频】联昌国际 周息率4.4%诱人

Author:   |    Publish date:


目标价:6.45令吉最新进展:

联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)旗下的泰国联昌,去年全年净赚15亿160万泰铢(约2亿39万令吉),归功致力强化资产素质,以及营运收入增长。

营运开销按年攀高14.1%,所幸公司改善资产素质补救,且营运收入也录得改善增至142亿泰铢(约19亿令吉),抵消营运开销走高的冲击。

行家建议:

泰国联昌转向强化资产素质及总呆账(NPL),这有助于严控信贷成本,但基于今年采用的会计准则9(FRS9),我们不排除2020财年的信贷支出仍会提高。

全年贷款按年增长7.6%的表现令人失望,因为低利率加上高端消费者的开销,估计表现会更好。

不过,鉴于低利率的环境,我们认为净利息赚幅在今年持续受压,因为泰国联昌的存款加速增长,将会加剧贷款业务的竞争。

去年的营运净收入(NOII)改善,是因为脱售呆账和融资损失减少,相信今年的营运净收入将不如去年。

泰国联昌在联昌国际的贡献一般不到7%,下月底将公布去年全年业绩,我们现阶段维持联昌国际盈利预测。

基于估值不贵,加上4.4%不错的周息率,因此重申“超越大市”的投资建议,目标价6.45令吉。

分析:肯纳格投行

分析:肯纳格投行

分析:肯纳格投行

分析:肯纳格投行

分析:肯纳格投行

 

https://www.enanyang.my/news/20200122/【视频】联昌国际-周息率4-4诱人/

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Labels: CIMB

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