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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 21 Feb 2020, 8:18 AM

 

【视频】数码网络 今明年财测下调

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目标价:4.60令吉
最新进展

受非经常性成本波动影响,数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)在2019财年末季,净利按年跌9.23%,至3亿4292万4000令吉,同时宣布派息4.4仙。

截至12月秒的末季营业额,与去年同季几乎持平,报16亿7805万2000令吉。

全年净赚14亿3294万9000令吉,按年少赚7%;全年营业额写62亿9735万8000令吉,按年跌3.52%。

行家建议

末季净利达3亿4300万令吉,全年净利为14亿3300万令吉,符合我们和市场的预期,各别占全年预测的97%。

末季中期股息为4.4仙,累积全年每股股息至18.2仙,相等于约100%的派息率。相对我国其他电信公司,数码网络的周息率仍然最高。

公司营业额相当稳健,末季服务营收按季增长1.7%,后付网络业务的增长,再次抵消了预付网络业务萎缩的利淡因素。

不过,由于公司当季积极促销装置配套,导致成本逐渐攀高,尤其是装置业务。

今年,管理层放眼取得稳健的营业额和除息税摊销折旧前盈利(EBITDA),最坏情况为单位数走跌;而资本开销估计维持在上财年水平。

因此,我们将今明财年的净利预估,分别下调7%和9%。

按照折扣现金流动(DCF)计算,下修目标价至4.60令吉。

分析:马银行投行研究

 

https://www.enanyang.my/news/20200123/【视频】数码网络-今明年财测下调/

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Labels: DIGI

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