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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 10 Apr 2020, 7:49 AM

 

【行家论股/视频】UEM阳光 今年拟推15亿项目

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目标价:72仙
最新进展

脱售澳洲St Kilda Road项目的收益带动,UEM阳光(UEMS,5148,主板产业股)截至去年12月底的末季,净赚1亿2624万5000令吉,按年暴涨5.39倍。

2019财年末季营业额按年大增54.36%,报11亿6202万9000令吉。

不过,全年净利报2亿2380万1000令吉,年跌20.07%;全年营业额写29亿946万1000令吉,年升42.34%。

行家建议

2019财年核心净利3亿1220万令吉,年跌4%,低于我们的预期,仅占全年预测的90%,但却超出市场的预期,占129%。

此外,该公司没有宣布派息,如我们所料。

UEM阳光去年的产业销售取得11亿3000万令吉,2018财年为14亿3000万令吉。其中包括已完成的产业,总值3亿9200万令吉。同时,去年已完成的产业库存减少至5亿4600万令吉。

该公司今年计划推出总值15亿令吉的项目,并放眼取得20亿令吉的销售,这包括脱售总值4亿至5亿令吉的土地。

未来盈利将由未入账销售带动,截至去年12月底的未入账销售达18亿令吉,我们维持今年2亿8300万令吉的净利预估。

同时也维持“超越大市”评级,但调低目标价,从85仙降至72仙,相等于0.46倍的股价对账面价值,比过去3年平均估值,低1个标准差。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究

 

https://www.enanyang.my/news/20200225/uem阳光-br今年拟推15亿项目/

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Labels: UEMS

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