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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 4 Jun 2020, 7:34 AM

 

【行家论股/视频】大马邮政 两年财测料续蒙亏

Author:   |    Publish date:


目标价:58仙
最新进展

由于航班取消加上机场关闭,从即日起,大马邮政(POS,4634,主板交通与物流股)暂停大多数地点的国际邮件与包裹服务,中国、香港、日本、新加坡和英国除外。

根据简单计算,国际邮件与包裹服务的业务,约占大马邮政营业额的15%。

行家建议

我们预测2020和2021财年,大马邮政将净亏9000万和2400万令吉,要到2022财年估计才净赚3100万令吉。

这主要反映大马邮政暂停部分业务,以及冠病疫情期间导致邮件服务需求下降,进而使营业额下跌。

我们把合理价格从1.21令吉,大幅下调至58仙,这是根据0.3倍的股价对账面值计算,比历来均值折价50%,因为大马邮政面临前所未有的挑战。

我们也把评级从“守住”下修至“卖出”。

我们预测2020财年的邮件数量将会大跌35%,主要是因为商务邮件减少,这项业务约占邮件业务90%比重。

我们相信大马邮政的主要挑战是成本效率不彰,因为无法集中员工,也无法大力整合邮局网络。

而目前的冠病疫情,更是导致营运规模缩小并冲击营业额。

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究

 

https://www.enanyang.my/news/20200401/【行家论股视频】大马邮政-两年财测料续蒙亏/

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Labels: POS

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