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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 2 Jul 2020, 7:10 AM

 

【行家论股/视频】马星集团 资产负债表稳健

Author:   |    Publish date:


分析:达证券

目标价:59仙

最新进展:

马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)截至3月底2020财年首季净赚3007万令吉,上财年同季为5501万3000令吉。 

 

行家建议:

扣除了支付给回债债券持有者的金额后,首季正常化净利为1170万令吉,低于我们和市场的预期,仅分别占全年预测的9%和8%,因为入账进度和赚幅比预期还低。

管理层维持2020财年16亿令吉的销售目标,虽然首季销售只占全年销售的15%,但估计能在未来季度迎头赶上。

但我们认为管理层过于乐观,因为行动管控令结束后,消费情绪还是会保持谨慎,因此下调本财年销售预估,从13亿令吉降至10亿令吉。

该集团积极清掉库存及转向可负担产业,调低今明后财年赚幅预估1.7%至2.5%。

综合以上,我们下砍本财年盈利预测57%,明后财年预测分别调降30%和26%。

集团资产负债表稳健,截至今年3月持有11亿令吉现金余额(若永续债券被视为债务,净负债率则达0.23倍),足以融资未来土地收购案。

市场看好拥屋计划会持续,加上贷款条件放宽,我们将52仙目标价调高至59仙,等同0.4倍的股价对账面比。

若放宽首次购屋者的贷款条件,相信马星集团将成为主要受惠者,因为有84%的住宅产业价格低于70万令吉。 

 


https://youtu.be/wZqb9SHJVLY

 

https://www.enanyang.my/行家论股/马星集团-资产负债表稳健-mahsing

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Labels: MAHSING

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