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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 23 Oct 2020, 7:32 AM

 

【行家论股/视频】辉高 今明年财测下砍

Author:   |    Publish date:



https://youtu.be/z8sAbFhBSXg

分析:MIDF投行研究

目标价:3令吉

最新进展

辉高(FAVCO,7229,主板工业股)截至3月底2020财年首季,净利按年跌19.4%,至1190万8000令吉,归咎于起重机销售下滑。

首季营业额写1亿4462万7000令吉,年跌7.29%。

 

行家建议

辉高首季正常化净利为1540万令吉,比预期来得差,只占我们全年预测的16.2%。

由于营运环境遭到2019冠状病毒病疫情爆发扰乱,我们将起重机销售营收将会下跌的因素纳入考量,进而下砍今明财年盈利预测,幅度分别是19.5%与18.4%。

辉高首季营收严重依赖海外起重机销售,占总营收的72.6%,但贡献不断提升的智能自动化业务,估计能减轻辉高对销售的依赖。

管理层还放眼扩大塔式起重机租赁业务的规模,进而提振租金收入。

同时,我们将估值年份推进至2021财年后,维持“买入”评级,但目标价从3.41令吉下调至3令吉,相等于8倍本益比。

我们看好辉高稳固的订单组合、净现金地位,及派息稳定;2021财年周息率处于诱人的6.4%。

截至昨日,辉高未完成订单有5亿2100万令吉,当中60%是岸外油气勘探和生产用起重机,另26%来自船坞、建筑和风力涡轮工程;其余14%属于智能自动化订单。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】辉高-今明年财测下砍

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Labels: FAVCO

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