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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 28 Nov 2020, 7:07 AM

 

【行家论股/视频】伦平 半年业绩符合预期

Author:   |    Publish date:



https://youtu.be/yElb_qNfjB0

分析:MIDF投行研究

目标价:11.70令吉

最新进展:

普险业务贡献增加,激励伦平(LPI,8621,主板金融股)在2020财年次季净利上涨9.35%,报7740万1000令吉,并派息28仙。  

首半年,该公司净赚1亿5531万8000令吉,按年多赚4.99%。

 

行家建议:

若剔除500万令吉的公允价值收益,伦平次季核心净利达6600万令吉,首半年核心净利累积至1亿5100万令吉,符合我们和市场的预期,分别占全年预测的54%和50%。

考虑到2019冠状病毒病疫情爆发,导致营运环境艰巨,我们维持伦平的“中和”投资建议,以及11.70令吉目标价,相等于16倍的本益比,比过去5年历史均值,低1个标准差。

次季的综合成本率(combined ratio)持稳在71.9%,按季仅微增0.5个百分点,主要是因为偏低的净索赔率,部分抵消佣金比率增加的利淡,但按年来看则是降低了0.4个百分点。

尽管宏观环境疲弱,我们还是看好伦平偏低的综合成本率,有助于公司渡过非常时期及拥有充足的营运现金流。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】伦平-半年业绩符合预期

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Labels: LPI

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