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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 24 Oct 2020, 8:03 AM

 

【行家论股/视频】IOI集团 加强推进机械化

Author:   |    Publish date:


分析:大马投行研究

目标价:4.30令吉

最新进展:

IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)目前缺少5%至10%的劳动力,因此,公司已加强机械化和调整油棕园的工作流程。

长期来看,该公司计划加强机械化业务,及减少依赖外劳来提高现有的劳动力,并放眼达到1名工人对10公顷油棕园的比例,目前1名工人只能应付8公顷油棕园。

同时也放眼在未来4年内,提高油脂化学业务的除息税前盈利(EBIT)1亿令吉。若包括公允价值但剔除联号业务,2020财年制造业务的EBIT高达3亿2450万令吉。

 

行家建议:

该集团计划提高德国高增值油脂化学产品的产量,我们认为,其中约30%轮胎和油漆产品,更易受到经济前景的影响。

我们预计,该公司2021财年的鲜果串产量,料维持在310万吨,成熟油棕园面积料会下跌4%或5000公顷,因为需翻种老化的油棕树。

该公司计划在2021财年,翻种约1万至1万2000公顷油棕树,2020财年时只翻种了1万公顷;成熟地料扩大6000至7000公顷,大部分翻种活动会在沙巴进行。

我们认为,该公司每吨1500令吉的原棕油出厂成本,会上涨20至50令吉,化肥成本则料持平,而工资成本可能会增加。

我们维持“守住”评级,及4.30令吉合理价,相等于27倍的本益比。

 


https://youtu.be/uwuNOVrlivY

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】ioi集团-加强推进机械化

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Labels: IOICORP

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IOICORP 4.32 0.00 (0.00%)

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