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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 23 Jan 2021, 12:05 AM

 

【行家论股/视频】合顺 汽车业务贡献强劲

Author:   |    Publish date:



https://youtu.be/_SfXE87QQM8

分析:肯纳格投行研究

目标价:3.30令吉

最新进展:

合顺(UMW,4588,主板消费股)2020财年第三季,净赚1亿128万2000令吉,按年跌8.17%;营业额则达26亿6332万6000令吉,按年跌7.69%。

累积首三季,合顺营业额年跌26.91%,至63亿1225万2000令吉;净利则挫73.56%至6716万令吉。

 

行家建议:

得益于汽车业务--联号公司第二国产车高于预期的的贡献,合顺首9个月的核心净利达到9560万令吉,已达我们全年预测的111%。

按年相比的话,首三季核心净利跌56%,主要是因为早前受到管控令的影响,以及武吉拉惹工厂高达9%的折旧,导致汽车业务的税前盈利贡献剧降65%。

同时,器材设备业务面对充满挑战的市场环境,贡献也减少了22%;惟制造和工程业务贡献提升26%。

合顺旗下的汽车品牌,接下来会推出多款新车型。

其中,丰田Vios和Yaris改款将于今年12月推出;还有整车进口(CBU)的丰田RAV4、凌志UX200,以及本地组装(CKD)的丰田Innova及Fortuner则预计于明年1月推出。其持有38%的第二国产车,也预计在明年推出新的车款。

总的来说,我们上调合顺今明两财年核心净利预测87%及24%,以反映其强势的汽车业务贡献。评级提高至“超越大市”、及目标价上修至3.30令吉,以符合2021财年17倍的本益比。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】合顺-汽车业务贡献强劲

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Labels: UMW

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