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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 15 Jan 2021, 10:55 PM

 

【行家论股/视频】杨忠礼机构 全年财测砍28%

Author:   |    Publish date:



https://youtu.be/bqF6Er0_u6I

分析:MIDF投资研究

目标价:70仙

最新进展:

2019冠状病毒病疫情拖累旗下业务,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)2021财年首季,净利猛挫91.55%,至129万3000令吉。

由于各个业务所处的国家,并未结束管控措施,限制了非必要性服务业务的营运。

同时,首季营业额报41亿7882万8000令吉,年跌20.92%;上财年同季为52亿8466万4000令吉。

 

行家建议:

杨忠礼机构首季的核心净利报3100万令吉,比我们预期中来的差,仅达全年预测的18%,但符合市场预测,占全年预测的25%。

首季业绩不达标,主要是因为酒店和产业业务的表现低于预期,加上集团的实际税率仍然高达64%。

因此,我们下调今明财年的盈利预测,幅度分别是28%与18%。

另外,公用事业业务近期的盈利估计会保持疲弱,但洋灰业务展望应该会逐步改善,因为市场整合,及基建项目加速推进。

加上潜在隆新高铁项目复工,及有机会从印尼Tanjung Jati电力厂项目中,赢得价值10美元(约42亿令吉)工程、采购和建筑(EPC)合约,因此,建筑业务展望应该会改善。

我们维持“中和”评级,并根据加总估值法(SOP),维持70仙目标价。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】杨忠礼机构-全年财测砍28

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