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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 23 Jan 2021, 12:05 AM

 

【行家论股/视频】亚通 3年财测上调

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https://youtu.be/8si9KcEpJqM

分析:达证券

目标价:4.68令吉

最新进展:

由于管控放宽,网络数据的需求增加,加上折旧开销及外汇亏损减少,亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)于2020财年第三季净利按年大增96.9%,至3亿5299万1000令吉。

第三季营业额年跌1.64%,至61亿1165万7000令吉;上财年同季为62亿1325万4000令吉。

首9个月,营业额按年跌2.05%,至179亿4065万5000令吉,净利跌44.79%,至6亿2111万5000令吉。

 

行家建议:

亚通首9个月的核心净利为5.46亿令吉,达我们全年预测的88.1%,及市场预测的85.4%。

表现超越预期,主要是因为天地通(Celcom)以及尼泊尔Ncell两业务交出高于预期的业绩,以及低于预期的折旧及摊销。

然而,和去年同期相比,由于受到疫情的影响,首三季的营业额依然下滑了,不过因为降低了营运成本,除息税折旧摊销盈利(EBITDA)依然按年增长了0.6%。

由于疫情带来的危机,亚通管理层对未来仍保持谨慎,并维持预测本财年的营业额及EBITDA皆将出现单位数的萎缩。

不过,在纳入天地通及Ncell更高的销售业绩之后,我们调高亚通2020至2022财年的净利预测29至36%。

同时,根据加总估值法(SOP),调高目标价至4.68令吉,维持“买入”评级。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】亚通-3年财测上调

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Labels: AXIATA

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