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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 23 Jan 2021, 12:05 AM

 

【行家论股/视频】大众银行 强劲业绩推高目标价

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https://youtu.be/45ArfhQII2o

分析:丰隆投行研究

目标价:19.70令吉

最新进展:

大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)2020财年第三季,净利按年增长2.2%,至13亿9283万2000令吉,或每股35.88仙;营业额则报51亿3282万5000令吉,按年跌8.58%。

累积首9个月,大众银行营业额年跌8.3%,至153亿8717万令吉,而净利也下跌9.3%,至37亿2374万3000令吉净利,相等于每股95.92仙。

 

行家分析:

回教银行业务以及非利息收入走强,让大众银行在扣除次季的净修改损失之后,首9个月获得与去年持平的41亿令吉净利,超出预期,达到我们与市场全年预测的89%。

依靠强劲的抵押贷款和汽车贷款业务,大众银行的贷款增长有望保持;净利息赚幅的压力也应可稍微缓解,因为目前隔夜政策利率(OPR)已处于历史低位。

另一方面,由于可以为受影响人士提供针对性暂缓还款援助,大众银行明年上半年的总减值贷款料可维持在低水平。

但是,若市况无法迅速改善,这可能会掩盖贷款者无法还款而所造成的真实伤害,造成呆账率(NPL)的反映滞缓。

无论如何,基于强劲的业绩,我们调高大众银行2020至2022财年盈利预测6%至10%。

同时,调高目标价至19.70令吉,维持“守住”评级。

我们认为,其风险回酬仍不够吸引,因为股息率仅约3%,以及其外资持股率高于同行。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】大众银行-强劲业绩推高目标价

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Labels: PBBANK

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