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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 1 Mar 2021, 11:54 PM

 

【行家论股/视频】UEM阳光 合并告吹利大于弊

Author:   |    Publish date:


分析:丰隆投行研究

目标价:50仙

最新进展:

去年开始探讨合并的两大产业发展商UEM阳光(UEMS,5148 ,主板产业股)和绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股),昨天宣布终止合并洽商。

绿盛世主席丹斯里刘启盛在文告中指出,考虑到绿盛世自身的业务计划,以及目前的市况由于行动管控令重启而充满挑战后,绿盛世决定停止进一步探讨合并。

UEM阳光也公布简短的文告,指公司不再跟绿盛世进一步洽谈合并事宜。

 

行家建议:

我们早前就对UEM阳光建议与绿盛世合并一事,持稍微负面的看法,因为这将让UEM阳光承继后者0.64倍的净负债率。

随着合并告吹,我们相信UEM阳光可保持当前0.4倍的净负债率,同时探讨其他更适合自身策略发展的企业活动。

不过,不与绿盛世合并所带来的坏处是,UEM阳光将失去拥有绿盛世专才的机会。

绿盛世有着著名的营销专才,以及世界级的城镇规划师;广大国内营收基础,原也可以帮助UEM阳光降低海外业务的比重,进而减少盈利波动。

总的来说,我们还是认为双方保持独立,各自专注自身业务,是更好的选择。

针对UEM阳光的前景,考虑到柔州房产前景疲弱,加上疫情影响,我们认为该集团短期内缺乏振奋人心的催化剂。

目前维持50仙的目标价,以及“守住”评级。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】uem阳光-合并告吹利大于弊

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Labels: UEMS

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