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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 27 Feb 2021, 7:25 AM

 

【行家论股/视频】亚航集团 私配价太昂贵

Author:   |    Publish date:


分析:马银行投行研究

目标价:31仙

最新进展

深陷财务危机的亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费股),祭出私下配售招式,建议私配至多20%新股,筹集约4.55亿令吉纾困。

私配筹资计划乃中期措施,以筹集即刻需要的现金,让集团可以开拓其他强化财务表现的建议;集团表明,此次私配不足以满足集团的长期现金流需求。

筹获的资金将按照32%、30%、21%、17%的比例,用在燃油对冲结算、日常营运开销、飞机租赁与维修费用,以及数字业务。

 

行家建议

我们无法确定亚航集团的私配计划,会获得怎么样的反应,对我们来说,私配价是昂贵的。

每股68仙的私配参阅价,已经较亚航集团5天交易量加权均价(VWAP)折价9%;不过,仍达到2020财年第三季度1.9倍的每股账面价值。

我国如今禁止跨州移动,亚航集团未来预料持续蒙亏,因此,上述股价对账面的倍数料将继续扩大。

若亚航集团成功以每股68仙价格完全私配,筹获4.55亿令吉,每股账面价值也将从35仙,提高至41仙;并将净负债比率从9.99倍,降低至7.50倍。

亚航集团的盈利前景依然暗淡,该集团依然需要在股市以及债务市场寻求资金以渡过难关。

维持“卖出”评级,以及31仙目标价,或是该集团2021年1.7倍的股价对账面。

 

 

https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】亚航集团-私配价太昂贵

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Labels: AIRASIA

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