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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 24 Jun 2021, 10:55 PM

 

【行家论股/视频】BIMB控股末季业绩超预期

Author:   |    Publish date:


分析:丰隆投行研究

目标价:5令吉

最新进展

BIMB控股(BIMB,5258,主板金融股)2020财年末季,末季营业额年减6.89%,至12亿5933万7000令吉,但多赚22.84%,至2亿2217万4000令吉。

全年来看,该公司营业额录得49亿8010万9000令吉,年跌7.46%,净赚7亿2024万7000令吉,年跌8.47%。

 

行家建议

剔除单次项目后,BIMB控股末季核心净利为2亿5600万令吉,将全年净利推升至8亿2400万令吉,表现大大超出预期,占我们和市场全年预测的119%至120%。

回教银行业务方面,我们认为净利息赚幅会有短暂的压力,因为国行可能在上半年降息25个基点。

尽管总贷款减值走高,但我们并不过度担忧,因为该公司已在去年预先大幅拨备,加上市场已充分考虑到信贷风险,且我们与市场已预测本财年净信贷成本会走高。

同时,我们相信政府和国行仍会帮助陷入困难的借贷者,进而限制了总贷款减值大幅走高。

算上好于预期的末季业绩后,我们上调今明财年盈利预测,幅度介于15%到18%,以反映较低的筹资成本和呆账拨备。

同时,维持“买入”评级,并调高目标价至5令吉,估值与5年均值相符,但比业界高0.9倍。

 

 

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Labels: BIMB

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