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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 20 Jul 2019, 6:23 PM

 

大马机场 RAB料不影响净利

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目标价:8.47令吉最新进展

大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)3月搭客流量年增3.1%至1168万5000人次。不过3.1%增长率比2月的5.4%低,被非东盟市场跌幅所拖累。

而且昨日面对卖压,该股大跌了19.5%。

行家建议

昨日,大马机场遭到严重抛售,我们认为是过度反应。

相信卖压与该公司的监管资产基础(Regulatory Asset Base,简称RAB)政策有关。外资为了相关的政策风险而抛售该股。

无论如何,我们认为,该股遭到抛售后是累积的好时机,因为RAB料不会冲击该公司的净利。尤其大马机场和各个单位,都会取得平衡以保障每一个人的利益。

大马机场也曾指出,若对该公司不利,他们可以拒绝新的RAB。

在考量了2018财年审计后财报后,我们把2020和2021财年的盈利预测,稍微下调至0.9%和0.1%。

随着下调盈利预测,根据现金贴现(DCF)计算的目标价格,也顺应降低至8.47令吉,但维持“买入”评级。

http://www.enanyang.my/news/20190413/大马机场br-rab料不影响净利/

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Labels: AIRPORT

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