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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 18 May 2019, 2:59 PM

 

亚通 海外风险恶化

Author:   |    Publish date:


目标价:3.86令吉
最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)收到来自尼泊尔大型纳税者专责单位(LTPO)信函,被告知子公司Ncell需偿还390.6亿尼泊尔卢比(约14.55亿令吉)欠税。 

Ncell必须在7天内,也就是4月22日前支付。亚通称,正与Ncell审阅信函,并考虑采取适当的行动。 

行家建议:

我们原预计亚通今财年会净赚13亿令吉。但如果公司今年就要为此事进行拨备,今财年可能会转亏2亿令吉。

虽然我们仍认为尼泊尔法院的判决不合理,但亚通的监管风险还是恶化了,因为亚通除了可向Ncell卖家Telia追讨一笔数额未明的款项外,便再也没有其他法律途径。

此外,尼泊尔最高法院已裁定,在未尽税务义务前,股息派发和任何Ncell股权脱售皆不被允许。

虽然亚通目前估值便宜,企业价值倍数(EV/EBITDA)仅5倍,但亚通的海外业务风险恶化,加上大马与区域内的电信业务竞争激烈,股价中期前景应会受到压制。

另外,政府有意减少国库控股在官联公司的持股率,也对亚通股价蒙上卖压阴影。

http://www.enanyang.my/news/20190419/亚通br-海外风险恶化/

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Labels: AXIATA

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