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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 21 Nov 2019, 9:25 AM

 

泛亚综合物流 新收购可降低成本

Author:   |    Publish date:


目标价:1.82令吉

最新进展:

泛亚综合物流(TASCO,5140,主板交通与物流股)通过子公司以2582万7000令吉,收购位于巴生港口区域的地皮和仓库设备,提高物流和库存能力。

两家独资子公司,即Gold Cold Solutions私人有限公司和Titian Pelangi私人有限公司,与Hai San控股私人有限公司和Hai San & Sons私人有限公司达成买卖协议,向后者收购7块位于巴生港区域的地皮,总面积16.3亩。

收购金额由内部筹资和贷款支付,料在下半年完成。

行家建议:

我们正面看待此消息,通过收购能扩展现有约3万7000个货板(pallet)的供应链容量;现有容量平均使用率达80%。

此举能省却成本,相比从头开始设立,货板成本能减低50%以上。

鉴于泛亚综合物流过去3个季度,平均取得2610万令吉净营运现金流,我们认为收购对该公司日常营运和财务没有显著影响。

根据我们计算,净负债率将从去年杪的0.45倍,提升至0.52倍,我们认为仍处于可控水平。

融资成本将从下财年开始产生影响,约提升至100万令吉,因此,我们不调整上财年和本财年财测。

维持“买入”评级和1.82令吉目标价,相等于本财年16倍本益比。

http://www.enanyang.my/news/20190514/泛亚综合物流-新收购可降低成本/

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Labels: TASCO

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