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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 25 Jun 2019, 9:16 AM

 

【视频】星报媒体 短期展望暗淡

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目标价:54仙
最新进展:

星报媒体(STAR,6084,主板电信与媒体股)截至3月末首季,净利大跌近69%至354万令吉,或每股0.48仙。

首季营业额也从去年同期的1亿902万7000令吉,下跌至8256万6000令吉,跌幅为24%。

管理层预计,广告收入将会持续疲弱,但印刷与数字业务净利将会恢复正常,在合理的成本管控之际,寄望使用数字媒体广告业务来提高业绩。

行家建议:

由于营业额和赚幅表现差,导致星报媒体首季盈利低于预期,分别仅占我们和市场全年预测13.9%和15.9%。

盈利显著下滑,归咎市场情绪疲软,导致印刷与数字业务营业额和税前盈利,分别下跌22%与78.5%,报7190万令吉和360万能令吉。

为此,我们调整营业额预测,并下砍今明后财年盈利预测,降幅为48.3%、52.4%及58.2%,分别下降至1310万令吉、1470万令吉和1510万令吉。

我们认为公司储备金与盈利下降,无法维持高派息率,因此下调本财年原先派发每股4仙的预测至3仙。

按股息贴现估值(DDM),将目标价调低至54仙,同时下修评级至“卖出”。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20190517/【视频】星报媒体-短期展望暗淡/

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