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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 23 Aug 2019, 9:15 AM

 

【视频】顶级手套 业绩逊色财测下调

Author:   |    Publish date:


目标价:5.20令吉

最新进展:

乳胶价格激升,致使顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)截至5月底第三季净利按年挫跌36.5%,报7466万5000令吉,但仍宣布每股派息3.5仙。

第三季营业额录得11亿9023万5000令吉,相比上财年同期的11亿57万4000令吉,增加8.2%。

累计首9个月,顶级手套净利下跌12.5%,至2亿9051万2000令吉。

行家建议:

顶级手套当季业绩低于预期,首9月净利仅占我们和市场全年预测的65.4%和63.2%,归咎于收购子公司Aspion从而推高融资和折旧成本,分别按年锐增1倍和41.6%,此外,原料成本走高及价格竞争激烈也有影响。

配合该季业绩,我们下调今明后财年每股净利预测,幅度介于2%至15.6%。

我们认为该公司当季盈利已达谷底,在随后季度将可交出强劲业绩,因为新厂房投入运作、令吉走软利好、新手套改善供需及平均售价提升。

同时,在产能提高与更好的经济规模下,我们估计Aspion随后季度也能提交出稳健的业绩。

维持“增持”评级,并按照比先前高的26倍本益比,将目标价上调至5.20令吉。

分析:联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190619/【视频】顶级手套-业绩逊色财测下调/

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