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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 10 Dec 2019, 6:04 PM

 

【视频】Kerjaya 12亿订单目标可期

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目标价:1.72令吉最新进展:

Kerjaya(KERJAYA,7161,主板建筑股)2019财年首季盈利年增9%,是自2016年倒置收购后,连续14个季度的盈利增长。

年初至今,该公司共获得11亿令吉新合约,其中60%来自外部产业发展商,40%则来自集团相关公司。

此外,有报道称小型承包商面对账款被拖延问题,因此,Kerjaya在竞标新合约时相当挑剔,甚至拒绝了价值2至3亿令吉的合约,避免后续不付款的风险。

行家建议:

尽管首季盈利增长,但唯一的产业项目Vista Residence竣工后,产业盈利按年大跌55%,对Kerjaya净利贡献也从上财年同季14%,收窄至6%。

我们估计产业盈利跌势会持续,本财年盈利增长将来自建筑业务,赚幅维持在11%到12%之间。

该公司新增合约已超过本财年9.9亿令吉目标的11%,且今年尚有5个月,很有可能突破12亿令吉合约的新目标。

我们预测,本财年至少还会赢得2至2.5亿令吉新合约,因此将新合约预测从10亿令吉,提高至13亿令吉,并上调今明后财年财测,1%到6%。

目前,Kerjaya正竞标16亿令吉合约,手持35亿令吉未完成订单。

该公司手持1亿9100万令吉或每股15仙的净现金,可用来投资或收购互补的业务。

我们将1.50令吉的目标价,调高至1.72令吉,相等于建筑领域2019财年14倍本益比,建议“买入”。

分析:兴业投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190723/【视频】kerjaya-12亿订单目标可期/

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Labels: KERJAYA

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