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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 10 Dec 2019, 6:04 PM

 

【视频】马银行 印尼贷款下半年看涨

Author:   |    Publish date:


目标价:10.30令吉

最新进展:

印尼马银行截至6月杪的2019上半财年,税后归属股东净利(PATAMI)按年下跌19%,至7570亿印尼盾(约2.22亿令吉),因市况严峻,保守提高企业贷款拨备。

印尼马银行的首半年业绩,占我们和市场全年预估的42至43%,符合预期。

行家建议:

随着印尼央行在去年6度升息,银行利率提升可激励贷款业务,但我们认为,印尼马银行的净利息赚幅按季增幅有限,因为较高的资金成本,显示管理层正提高流动资金。

无论如何,总统佐科成功连任,扫除了经济和政策不明朗的阴霾,下半年的贷款增长将重拾动力。

我们维持印尼马银行的财测,对集团税前盈利贡献6至7%,比例不大。

虽然马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)2020年股价对账面值比在1.4倍,估值高于领域的1.11倍,但基于该集团在国内银行业的领导地位和区域版图,高估值算是合理。

而且,马银行受外资卖压冲击较小,7%的周息率胜于同行,是综指股中的佼佼者,投资前景甚好,维持“买入”评级和10.30令吉目标价。


分析:丰隆投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190731/【视频】马银行-印尼贷款下半年看涨/

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Labels: MAYBANK

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