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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 14 Oct 2019, 9:55 AM

 

【视频】大马海峡物流 3年财测大幅上调

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目标价:42仙

最新进展:

大马海峡物流(STRAITS,0080,创业板)为了多元化或补强现有单一产品的风险,因而进军船只燃油(MFO)服务市场,这突破了原先公司业务,并已开始为经过马六甲海峡的货船提供服务。

另外,由于我国下半年到明年的岸外支援船(OSV)使用率较高,该公司料能凭借已巩固的市场地位,赢得不断增长的海事天然气燃料(MGO)需求。

行家建议:

与管理层会面后,我们相信新业务能提高公司价值,因为MFO市场规模达140亿令吉,远高于MGO的60亿令吉。

该公司正与全球最大的数家货柜运输公司协商,有关预定Antlia和波塞冬油轮大部分的承载空间来取得燃油供应。

我们认为公司有望获得更多供应合约,归功于燃油品质佳、记录良好和安全措施严格。

综合以上,我们调高本财年MFO的销售预测67%,明后财年的预测也分别上修178%和200%。

同时,略微下调今明后财年MGO平均售价预测,归咎于价格竞争。

相应的,我们调高本财年营业额预测1%,明后财年则上修22%和27%。不过下修本财年净利预测7%,并保留明后财年预测。

建议买入及42仙目标价,相等于下财年本益比14.4倍。目前股价尚未反映强劲的盈利展望,本益比只有7.2倍。

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分析:马银行投行研究

分析:马银行投行研究

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分析:马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190920/大马海峡物流-3年财测大幅上调/

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