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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 14 Nov 2019, 9:25 AM

 

【视频】高美达 目标价评级下调

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目标价:38仙

最新进展:

高美达(GLOMAC,5020,主板产业股)在2020财年的首季,录得2500万令吉的产业销售,仅达2020财年6亿令吉销售目标的4.2%,首季销售疲软因为缺乏新产业项目。

同时,公司在今年10月初推出121 Residences B栋其余的389个单位。

另外,由于新租户大马Samanea及Jaya Grocer将开始交租,旗下Glo Damansara购物中心在2020财年末季的运营亏损将缩小。

行家建议:

虽然高美达2020财年首季的销售疲弱,但受121 Residences项目的扶持,管理层预计销售将在2020财年次季之后强劲回升,随之支撑股价。

基于降低地价的估算,以及Glomac项目较高的折扣率,我们维持盈利预测,以及下修实际净资产价值(RNAV)预估,从1.76令吉降至1.54令吉。

同时,根据股价对实际净资产价值比的0.25倍,我们下调目标价至38仙,相等于实际净资产价值折价75%,反映目前产业市场的情绪疲弱及公司市值较小。

相应的,我们也把投资评级,从“买入”降至“守住”。

分析:马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191018/【视频】高美达-目标价评级下调/

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Labels: GLOMAC

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