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南洋 - 凭单专栏

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 19 Aug 2019, 8:49 AM

 

无法在期限前到价 MACPIE公司WA交易需谨慎/温世麟硕士

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 19 Aug 2019, 8:49 AM


MACPIE公司(MACPIE,0140,创业板)的凭单MACPIE公司-WA,在上周五的成交量突然爆升到超过1100单位。不过该公司母股的价位和交易量都没有跟上。MACPIE公司-WA在当天也没有上涨而以2仙交易。MACPIE公司母股则以16仙闭市。

MACPIE公司的前身是跃进(Sterling Progress),主要业务是资讯科技和工程服务等。不过,该公司去年收购MACPIEPRO公司借此涉及娱乐活动和项目管理。

在截至3月底的2019财年首三季,MACPIE公司取得了7601万令吉的营业额,比上财年同期的2664万令吉增加185%。该集团也转亏为盈取得了215万令吉的净利。

该公司在财报中表示盈利的主要来源来自新收购的项目管理业务。该公司的资讯科技业务也小赚。接下来寄望娱乐项目管理 能够为公司带来更好的业绩。

MACPIE公司-WA是2011年公司还称为再利科技(Tejari Technologies)的时代发行的。公司先后换名至乌托邦(1Utopia)和跃进(Sterling Progress),再到经历资本整合后MACPIE-WA,这已经成为四朝凭单,其持有人和目前大股东没有关系。

相信极度价外的MACPIE公司-WA已经是无法在期限前到价。目前的波幅可能是被套的凭单持有人在交易引人入局。若要交易该凭单需要极度小心。

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免责声明

本栏纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富。

 

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Labels: MACPIE, MACPIE-WA
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受母股特别股息影响 百乐园WA短期波动大/温世麟硕士

Author: Tan KW   |  Publish date: Tue, 13 Aug 2019, 9:48 AM


百乐园(PARAMON,1724,主板产业股)的新凭单百乐园WA(PARAMON-WA),在8月5日开始在大马交易所上市。

该凭单是该公司根据5股送2凭单的比率,免费发送给股东,总共发行接近1亿7334万单位。

百乐园WA在上市首周波动极大,并在20仙至30.5仙之间交易。

该凭单在上周五是以28.5仙结束交易,而母股则收1.38令吉。

百乐园是马来西亚老牌产业发展商,也涉及教育行业。

该公司在2019年3月结束的2019财政年首季,取得了1亿9144万令吉的营业额,比2018财政年同期的1亿6225万令吉,大幅度增加18%。

不过,该公司的净利却收缩11%约至616万令吉,这主要是因为教育业务取得较低的收入所导致。

百乐园在6月宣布,将以5亿4050万令吉现金,脱售旗下教育业务大部分股权给TWO HORSES CAPITAL 私人有限公司,并将脱售所得中的1亿7700万令吉(或相等于每股约21仙),以特别现金股息方式回退给股东。

有效杠杠2.73倍

百乐园WA目前溢价处于不低的50%左右,该凭单理论上因引伸波幅比母股历史波幅低而显得不昂贵。

该凭单高达2.73倍的有效杠杠也具魅力,尽管如此,虽然百乐园股价有可能受到派发特别股息的憧憬而上涨,百乐园WA持有人却不会在特别股息中受惠,所以,该凭单只适合在派息前成为母股上涨的投机工具。

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库存股派息后再回购 实康WB回酬率上看120%/温世麟硕士

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 5 Aug 2019, 1:05 PM


实康(SALCON,8567,主板公用事业股)的股价在上周股市普遍下跌时候保持平稳,或许是受到公司回购本身股票有关。

实康刚刚根据每29股派1股的比例,完成派发超过2800万库存股为股息。实康母股上周五以25仙闭市。其公司凭单实康WB则以7.5仙完成上周交易。

实康的主要业务是水务工程。该集团也涉及地产、科技、交通和旅游等业务。

在截至3月31日的2019财年首季,实康的营业额比去年同期增长约52%至3244万令吉。实康虽然还是面对183万令吉的净亏,比起2018财年首季的767万令吉净亏却大有进展。

该公司在业绩报告表示,未完成订单目前已经达到约5亿2100万令吉,足够支撑公司未来两年业务。值得留意的是,该公司目前手持现金超过1亿3400万令吉或相等于每股15.8仙。这意味实康目前股价有63%现金支持。

50%溢价不低

实康WB目前以50%的溢价交易。这虽然看起来不低,但是该凭单还有差不多6年才到期。实康WB在理论上来说并不昂贵,其引伸波幅比母股历史波幅还低一点。

由于公司又重新启动回购股票行动,实康在股市回稳时的上升潜力不容忽视。

通过实康WB参与母股的朋友,在母股上涨时理论上能够取得比母股高接近120%的回酬率。

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银丰WA溢价合理 股东可考虑舍母取子/温世麟硕士

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 29 Jul 2019, 11:01 AM


银丰集团(REVENUE,0200,创业板)是过去一年大马股票交易所表现最出色的股项之一。该公司去年7月上市的招股发售价是37仙,并在第一天交易就有出色的表现。

银丰集团的股东如果从招股价买进持到现在已经获利超过3倍,并在今年初分到免费凭单。银丰集团的母股和凭单银丰集团WA(REVENUE-WA),在上周五分别以1.64令吉和69.5仙结束交易。

银丰集团是一家主要涉及电子支付解决业务。该公司的产品及服务主要分为三大部分:电子数据采集终端 (EDC)、电子交易处理(ETP),及支付基础设施服务。

银丰集团在截至2019年3月31日结束的2019财政年首三季,取得4394万令吉的营业额,比去年同期的2334万令吉,增加了88%。

不过,该公司的净利却只从512万令吉增长33%至685万令吉,这主要是受到一次过接近300万令吉的上市费用导致。

除了内部增长,该公司也通过收购扩大业务,并在今年收购两家电商公司Buy mall与Anypay的股权,为其现有业务提供增值服务。

银丰集团-WA目前的溢价处于相当合理的18%,该凭单从理论上的角度来看,也因引伸波幅比母股历史波幅低而显得具吸引力。

基于公司股价上涨了不少,持有母股的朋友可以考虑把手上股票沽出,并使用部分资金买回同样单位的凭单来部分套现,并同时保持继续参与母股的权益。

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大股东增持 业绩展望俏 买稳达WA参与母股增长/温世麟硕士

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 22 Jul 2019, 10:12 AM


稳达集团(WIDAD,0162,创业板)在上周价量齐升,或许和公司大股东丹斯里莫哈末在市场公开增持有关。

根据大马交易所资料,他在7月16号买进了239万股。

母股从前周闭市时的22仙,上涨超过两成至上周五收市时的26.5仙。

该公司的凭单稳达集团WA表现更加标青,全周上升5成至9仙。

稳达集团的主要业务是建筑业和综合设施管理(IFM)。

在截至3月底的2019财年首季,该公司转亏为盈取得了621万令吉的净利,营业额达4536万令吉。

原名为捷卡控股(IJACOBS)的稳达集团是在去年下半年,以5亿2000万令吉收购Widad Builders,完成新业务的注入,而后在年底把名字改为稳达集团。

该公司在最新业绩报告中表示,有超过5亿令吉未完成的建筑订单和综合设施管理的长期生意支持,公司的业绩有望更上一层。

属于价外凭单的稳达集团WA目前溢价高达66%。虽然溢价高但是凭单的期限还有约4年。

从理论价来看,稳达集团WA的引伸波幅比母股历史波幅略低,显示该凭单估价并未过高。

对母股短期内继续上涨看好的投机者,可能会继续使用稳达集团WA参与母股。

 

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Labels: WIDAD, WIDAD-WA
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新上市行使价低 HOMERIZ-WB极度价内/温世麟硕士

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 15 Jul 2019, 9:51 AM


家丽资机构(HOMERIZ,5160,主板消费股)的新凭单家丽资机构WB(HOMERIZ-WB),在上周二(7月9日)开始在大马交易所上市。该凭单是家丽资机构根据4股送1凭单的比例,派送给公司股东的。

HOMERIZ-WB上市首日以20.5仙开盘后波幅极大,并曾一度下跌至12.5仙,数天后有翻倍飙高至25仙。该凭单在上周五以20.5仙闭市。

受到新凭单上市影响的家丽资机构WA(HOMERIZ-WA),则在惨跌至4仙后,一度反弹至7.5仙,最终以5.5仙结束上周交易。家丽资机构母股则以69仙收市。

家丽资机构的主要业务,是设计、制造与出口高级软垫家具,是国内两家针对国际市场的中高级软垫家具制造商之一。

家丽资机构在2019年5月结束的2019财年首三季,获得1766万令吉的净利,比上个财年同期的1481万令吉净利,增长近19%。

该公司的营业额其实是下跌了10%至1亿1405万令吉。该公司在业绩报告表示,美元增强以及原料价钱下跌,是盈利增加的主要原因。

HOMERIZ-WA不宜长持

由于环球经济不明朗,该公司唯有专注开发新产品,重新设计现有产品以及积极减低费用。

新上市的HOMERIZ-WB,行使价低而使得该凭单极度价内。它无论在溢价或是引伸波幅,都优胜于HOMERIZ-WA。

不过,HOMERIZ-WA胜在价位够低,杠杆比例够高。若母股短期猛涨,不排除HOMERIZ-WA会有较好的回酬率。

不过,HOMERIZ-WA差不多一年后到期,不适合长持有。

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