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小股东大权利

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 26 Oct 2020, 8:46 AM

 

红股VS分拆/万年船

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上周(8月18日)顶级手套(TOPGLOV)和速柏玛(SUPERMX)的股东双双通过派红股的建议,皆大欢喜之余,也协助我国股市回稳。

顶级手套的一送二红股和速柏玛的一送一红股,固然在7月的时候已经传遍股市,市场可能早已消化这个红股效应,但是,趁公司举行股东特大,股东们和传媒得以会晤管理层,更了解公司近期和未来的发展,无疑的能够消除一些市场传言的担忧。

从周二(8月18日)开始的股市反应,显示投资者的情绪得到安抚,手套相关股票回稳,至少没有出现进一步的大抛售。

自从公司变成零面值以后,发红股和股票分拆其实没什么分别,都是把股票拆细,股价变成更便宜,以吸引投资者买入。

另一方面,原本的股东在红股/分拆之前和之后,股权并没有改变,只是股票变多了。那么,既然在价值上没有改变,为什么许多公司或投资者对这个活动非常喜欢,趋之若鹜?

股价更亲民

这就是心理上的自我满足感。

虽然股权和公司价值没有更改(或许更准确的来说,因为这项企业活动而动用到公司一些资源,如印刷通告举办特大等,其实是稍微消耗了一些公司的资本),但是因为手上的股票多了,感觉上会比以前更富有一些。

另外一点是当公司股价太高,许多投资者不敢进场,望门兴叹。

派了红股以后,股价相对的降低,那么,投资者在购买时,也比较安心。人嘛,是感情的动物,不是吗?

笔者观察美国的股市,派红股的活动比较少,不过往往以股票分拆取代。其中8月11日特斯拉(TESLA)宣布股票1拆5的活动,便是一例。

 

应避免制造散股

个人觉得,股票分拆会比派红股好,因为股票分拆,通常是以1为本,即1张变多少张的比例,因此,很少出现散股的现象。

国内一些派红股的公司,2送1有之、5送2、10送3等亦有之,制造出许多散股,是管理层勉为其难,没有考虑周详之故。

今次两家公司的1送2和1送1,如同分拆,没有出现散股,实在是管理层成熟的行动,散户之福。

另外,美国的股票分拆活动一气呵成,例如特斯拉甫于8月11日宣布,即将在8月31日分拆生效,前后20天。

反观我国的情形,顶级手套和速柏玛皆于7月20日建议,8月18日股东批准,9月3日除权,从建议到除权需要45天,可能是资本活动必须获得股东批准的缘故吧。

不但如此,美国公司股价可以飞天,也不一定要进行分拆。

以特斯拉为例,公司在2010年6月上市,新股上市价为17美元(约71.4令吉),如今股价约为1878美元(约7887.6令吉),10年涨了超过100倍,分拆之后约375美元(约1575令吉),仍属于天价。

不像我国许多公司,股价涨破10令吉,股东已经非常“不安”,担心价高市危!

 

 

https://www.enanyang.my/名家专栏/红股vs分拆万年船

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