（吉隆坡28日讯）第12大马计划（12MP）将挹注高达4000亿令吉，为历年来最庞大发展开销，分析员指出，12MP长期而言有利整体发展，但短期对各主要领域的影响微，料无法为股市注入新火花，比较会有新发展的料是建筑、房产、电讯和汽车领域。

大马投行今日在报告中指出，虽然12MP对其追踪的领域效应并不明显，其中会有更多“动作”的3个领域是建筑、房产及电讯。

“我们相信，12MP宣布的各领域政策，更多资金分配细节会在下个月29日出炉的2022年财政预算案公布。尽管如此，基于政府致力推动人均收入增长及消除财富不平等情况，相信长期将能惠及马股，我们维持大马富时综合指数年底目标在1643点，同时也维持追踪的所有企业盈利预估。”

丰隆研究分析员团队也认为，12MP短期内预料无法为股市注入新的火花，因市场焦点仍放在国内重开经济的相关进展，而几个值得关注的市场及领域政策分别是外劳、土著拥有权、建筑、房产及2050年成为碳中和国。

另一方面，大华继显研究点出，股市对12MP的反应料中和，但随着全国近90%成年人口完成疫苗接种，或促使政府全面开放经济，这利好将能引领股市在末季稳步攀升，看好原产品超级周期及科技股将继续受追捧，维持年底综指目标在1635点。

领域点评

■房产

12MP专注提高可负担房屋供应、为购屋者提供融资便利及管控建筑成本，这些都是先前政策的延续，并未有太多新意，基于政策影响不一，维持“中和”投资评级。

大马投行：等待更多细节出炉，基于疫情冲击未退，相信消费情绪及就业前景低迷，或暂缓购买大宗物件比如房屋，相信房产领域短期续维持淡静。

丰隆研究：12MP更关注可负担房屋，而部份发展商基于不符合经济效应，且净利赚幅与投资不符，转而聚焦其他类型的产业，希望政府这个政策，加上管控成本，能吸引更多发展商重新关注可负担房屋，乐观看待政府继续协助首次购屋者融资买屋的政策。

大华继显研究：先租后买（RTO）的政策已在2020年财政预算案宣布，已在进行中，另有专注可负担房屋及协助首购族拥屋等也是延续之前的政策，相信这些对发展商的效应有限，且这些政策仍不足以解决房屋滞销的问题。

■电讯

我国加速推动数字化进程，同时将通过“国家数码网络计划”（JENDELA）推动4G网络覆盖，将能惠及作为光纤基建营运商的马电讯（TM,4863,主板电讯媒体组）及时光网（TIMECOM,5031,主板电讯媒体组）。

大马投行：政府加速采用技术和创新措施，侧重数字化和先进技术，将能鼓励更多私人界投资在这类基建建设，或通过公私合营机制展开合作，这无疑能惠及马电讯及时光网。

丰隆研究：固定电讯业者将率先受惠，接下来才是马电讯及时光网，电讯公司也能通过批发协议享受更好的成本效益，维持“中和”投资评级。

■汽车

政府着手制定减碳措施，并立下2050年成为碳中和国目标，同时引入绿色城市行动计划和多维大数据分析系统，优先发展节能汽车（EEV），支持环保交通计划。

丰隆研究：这些政策对汽车领域而言是利多，但因为我国在节能汽车生产这方面的基建仍不足，预期需要更长时间才能大量生产节能汽车，“中和”看待汽车领域，首选森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组）、多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）及MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组）。

未推新大型基建
建筑业失意

虽然政府在12MP破天荒，写下最高拨款记录；不过，分析员认为，由于疫情干扰导致政府财政状况紧张，计划中并几乎没有提及新的大型基础设施项目，难以刺激建筑业走势。

政府在昨日公布12MP，将拨款4000亿令吉推动发展，比前期的第11大马计划高出61%。

旧工程被疫情担搁

联昌研究指出，政府目前主要是专注交付现有项目和实施先前计划的项目，因此12MP中，有许多是因冠病大流行而中断的正在进行中的工程，其中包括巴生河流域双轨列车（KVDT）项目、金马士（GEMAS）至新山（JB）双轨电动火车和东海岸铁路计划（ECRL）。

虽然多个前期项目获得重启，惟12MP未提及捷运第三线和隆新高铁计划（HSR）。联昌认为，尽管政府可能会在来临的预算案中透露详情，惟对于建筑业来说仍是一个挫折。

该行预期，若捷运第三线重新启动，金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）是该项目的首选股。

肯纳格研究指出，虽然捷运公司早前表示将为捷运第三线计划，从私人界募集10至30%私人融资，以助减轻政府负担。不过，由于疫情迫使政府加大支出，目前财政空间非常有限，预期捷运第三线或许需要更高的私人资金援助，最终所需要的私人资金可能会高于前期定下最高的30%。

该行预期，捷运第三线的成本高达329亿令吉。

水务领域获260亿拨款
助带动涉及行业

与此同时，政府也把2040年水务领域转型议程纳入12MP，并拨出260亿令吉拨款，提升水务领域品质。

联昌指出，其他优先级的项目将在修订后的公共私营合作制（PPP）3.0后实施，预期将在2022年中完成。

“我们认为公共私营合作制可以成为重新启动新大型项目的平台。另外，根据新的2040年水务领域转型议程，260亿令吉的拨款将有利于水务行业。”

该行指出，12MP仍缺乏关于2022年直接支出的细节，以及它是否包括雪州拉骚（Rasau）滤水站在内的滤水站工程的资本支出。

该行认为，HSS工程（HSSEB,0185,主板工业产品服务组）和达力集团（TALIWRK,8524,主板公用事业组）有望从这项水务计划中受利。

肯纳格认为，然随着国家疫苗接种率提高，建筑业将从重新开放中受益，不过建筑业的中期前景不太乐观，因此将评级从前期的“增持”下调至“中和”。

政府已为霸级基建项目推出新的融资机制“公私合营3.0”（PPP3.0），而在这个机制下的工程将在明年中陆续出炉，分析员相信，这或许预示捷运第三线很可能隶属这个机制，工程将延迟至明年才颁发。

大马投行指出，12MP提到的霸级基建工程，为确保财务能力将分阶段推动现有进行中的项目，比如巴生河流域双轨铁道基建提升工程（KVDT）、新山至金马士双轨电动火车工程、柔新捷运系统（RTS）、沙巴泛婆罗洲大道（Pan Borneo Highway）等。

“随着政府推出全新PPP3.0机制，这或许暗示捷运第三线工程从今年延迟至明年。”

不过，随着12MP发展开销比11MP高出61%，丰隆研究认为，这也许预示会有更多中小型工程出笼。

“虽然发展开销显著增加，但我们更在意12MP缺乏如捷运第三线等霸级基建项目、或可能推迟至2023年支出款项，及建筑领域贡献国内生产总值比例下跌。”

该行披露，因12MP缺乏霸级基建项目及推迟发放款项，对于上市的承包商而言稍微失望，更多中小型工程出笼也无法带动建筑指数表现，维持建筑领域“中和”投资评级，首选双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）。

 

https://www.sinchew.com.my/20210928/第12大马计划长期利经济-短期刺激微-股市难振奋/

（吉隆坡28日讯）受石油产品、电子电器的强劲外围需求推动，大马8月出口增长18.4%至955亿9000万令吉，增幅超越市场预期，并写下连续12个月扩张。

根据《彭博社》调查，经济学家预期8月出口增长14.6%。

逾955亿出口中，82.7%或791亿的国内出口扩张18.7%，其余165亿再出口按年增长16.7%。

然而，和7月相比，大马出口跌1.8%，7月出口额973亿2070万令吉。按月比，贸易盈余增55.5%、贸易跌6.1%、进口跌11.2%。

国际贸工部属下外贸局数据显示，占出口84.6%比重的制成品，按年增长15.4%至808亿3000万；其中石油产品、电子电器、化学与化学产品、金属产品、棕油制造产品录超过10亿令吉的出口增长。

占出口比重7.7%的农产品，升28.5%至73亿4000万，自今年3月以来连续6个月双位数增长；主要受高棕油基础等农产品推动。

出口比重达7.4%的矿业出口，按年走高50.6%的70亿5000万令吉，这也是自4月以来连续5个月增长；液化天然气增长18亿6000万令吉，是促成高增长主因。

8月的主要出口，细分如下：

●电子电器产品（占出口比重35.8%）按年升6.8%至342亿7000万令吉。

●石油产品（比重7.5%）按年升56.5%至71亿4000万令吉。

●化学与化学产品（比重6.1%），劲升59.1%至58亿1000万令吉。

●棕油产品（比重5.8%）增长35.1%至55亿4000万令吉。

●金属产品（比重4.9%），暴增69.8%至46亿7000万令吉。

与7月相比，矿业出口扩张24.9%，出口制成品与农产品，各跌2.4%与13.3%。

8月贸易按年增长15.7%至1697万9000令吉，自2020年8月以来连续7个月双位数增长。

8月进口增长12.5%

同期进口额增长12.5%至742亿令吉，贸易盈余增长44.7%至213亿9000万令吉。

首席统计员拿督乌兹尔也披露，出口增长归功出口至新加坡暴升（24亿令吉）、日本（升18亿令吉）、美国（12亿令吉）、印尼（11亿令吉）、香港（10亿令吉）、澳洲（8亿2580万令吉）和中国（增8亿1480令吉）。

8月东盟出口增长25%至264亿令吉，主要由电子电器、石油产品推动。

对中国出口改善5.7%至151亿9000万令吉，主要由液化天然气、化学品驱动。

对美国出口增12.1%至108亿4000万令吉，主要由电子电器、橡胶产品等推动。

对欧盟出口增长6.4%至76亿8000万令吉，由高棕油出口驱动。

对日本出口增长40.8%

至于对日本的出口，连续6个月录得双位数增长，8月增长40.8%至63亿1000万令吉，由石油产品、木制品、棕油等产品推动。

首8个月内，几乎所有出口产品录得增长，制成品增长25.8%至6730亿1000万令吉，主要是电子电器、橡胶产品、石油产品、金属产品与化学产品驱动。

首8个月的农产品也按年增长32.1%至581亿3000万令吉，高棕油产品出口推动增长。

至于矿业产品则增长7.6%至443亿5000万令吉，主要由液化天然气与原油推动成长。

 

https://www.sinchew.com.my/20210928/大马8月出口成长18-4-胜预期/

（吉隆坡27日讯）疫情冲击未退，但马股上市公司仍交出稳健财报表现、估值诱人，盈利回酬达7%、整体回酬超过4%及我国重开经济等利好，料激活企业并购活动，分析员认为，资产繁重的领域如种植、房产及银行业，现阶段都折价交易，将浮现诱人的重组和并购机会。

纵观这3个领域，马银行研究分析员在报告中指出，种植领域今年首8个月并购交易值已超出去年全年的30亿5000万令吉，录得35亿6000万令吉，最可能延续并购潮，反之房产及银行领域现阶段并购几率低。

■种植领域
一些股价严重低估

马银行研究披露，有几个理由激励种植领域并购潮，分别是（一）知名种植业者坚定推动不砍伐、不开垦泥煤林及不开发（NDPE）政策，为寻找增长机会转向成熟园地、（二）缺乏土地供园地扩张、（三）成本压力及劳工短缺压力攀升，或加速业界比如小型种植业者整合并购，及（四）中小型种植股估值严重遭低估。

“我们的观察发现，土地实际交易价格（2019至2020年平均每公顷5万5900令吉）与中小型种植股股价并无实际关联。我们追踪的中小型种植股都以低于未调整每公顷企业价值（ev／ha）的1万7000令吉至4万令吉交易。”

该行纵观大马吉隆坡种植指数，发现58%的种植成都以低于1倍的股价对账面值比（PBV）进行交易。

“看回过去1年的并购活动，加上原棕油价格近来稳健攀升，我们相信，股价严重低估的中小型种植股仍会是潜在的并购及私有化目标。”

分析员认为，莫实得种植（BPLANT,5254,主板种植组）、合成种植（HSPLANT,5138,主板种植组）及TH种植（THPLANT,5112,主板种植组）因诱人估值，或成大股东私有化目标。

■房产领域
发展商倾向维持上市地位

房市疲软萎靡，纵然估值并不讨喜，但发展商或倾向维持上市地位，以在有需要时能借助资本市场筹措资金。

马银行研究指出，国内房市2017至2021年间私有化及并购活动攀升，比如实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）于2017年收购未上市的产业公司岛屿集团（I&P）全部股权。

“在这个时期，我们也看到房产领域私有化活动增加，尤其是那些大股东财力雄厚、股票流通低且未能获得投资者青睐的产业股，不过目前并未有明显的趋势显示私有化活动将延续。”

该行认为，房市持续萎靡，大部份发展商仍致力维持上市地位，以便有需要时能借助资本市场筹资。

“不过，不排除联邦土地发展局及国库控股（Khazanah）或减持各自在ENCORP公司（ENCORP,6076,主板产业组）及UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）的持股。”

若从并购角度分析，分析员披露，同样一个大股东的KERJAYA产业（KPPROP,7077,主板产业组）及东家（E&O,3417,主板产业组）比较有可能，不过基于目前萎靡的房市来看，短期内料不会成事。

“就算能成事，我们相信，两家公司或通过换股展开并购。”

■银行领域
估值合理动力有限

银行股目前估值虽合理，但因能推动营业额的动力有限，且在目前大环境推动成本合理化有难度，因此银行领域并购几率相对更低。

分析员指出，回顾过去7、8年的银行领域并购活动，不难发现多数以失败告终，比如2014年的联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）、兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）及马屋业（MBSB,1171,主板金融服务组），和2017年的兴业银行及大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）并购案。

“一个比较小规模的成功案例，是马屋业2017年收购亚洲金融公司（AFB）。”

马银行研究认为，纵然银行领域现阶段并购几率低，但不排除或有减持股权的可能性。

这包括目前在大马银行持股21.7%的澳纽银行集团（A N Z）、分别握有艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）20.8%股权的莫实得控股（BSTEAD,2771,主板工业产品服务组）及持股23.6%的东亚银行、在安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）持股14.8%的Langkah Bahagia公司、握有马屋业65.4%的雇员公积金局（EPF），及在Muamalat银行持股高达70%的多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）。

“比起这些，曾在2020年财政预算案提及的发展金融机构（DFIs）的‘世纪大合并活动’，整合大马发展银行、国家担保机构、大马中小企业发展银行和大马进出口银行或比较容易成事，毕竟多数的DFIs都隶属财政部管辖。”

 

https://www.sinchew.com.my/20210927/折价交易具诱因-3领域潜在併购/

（吉隆坡27日讯）国内成年人口接种率高达80%，经济活动重启在望；分析员认为，为了加快经济复苏的脚步，预期政府将在2022年财政预算案中对建筑、旅游和消费行业推出补助措施，复苏股有望在第四季迎来曙光。

马六甲证券在第四季展望与策略报告中指出，由于国际旅行禁令尚未取消，为了推动国内经济，料将在2022年财政预算案中看到更多的基础设施工程，看好建筑业能从中受利，其中更是直接点名3家从事建筑材料的公司。

这3家公司分别为预制混凝土结构产品生产商──OKA机构（OKA,7140,主板工业产品服务组）、从事电缆和电线的制造的南方电缆（SCGBHD,0225,创业板工业产品服务组），以及从事锰合金生产的OM控股（OMH,5298,主板工业产品服务组）。

该行也认为，随著潜在的大型基础设施项目推出，近期积极发展电力相关业务的捷硕（JAKS,4723,主板建筑组）有望从中受惠。

“随著疫苗接种率保持稳定，建筑活动已随国家复苏计划重启，而预算案有望为该行业提供一些加速器，最终使建筑材料行业受益。”

与此同时，除了推出大型建筑项目来推动经济外，该行也认为在等待各国重开国门之际，国内旅游业对于刺激经济将发挥重要作用，其中大受好评的浮罗交怡旅游泡泡计划，对于旅游业来说是一个不错的例子。

“随著浮罗交怡旅游泡泡计划开跑后，我们认为报复性支出正在以显著的方式浮出水面，这对于旅游、航空和消费相关股来说都算是不错的催化剂。”

科技股将成赢家

另外，该行也看好科技股，主要是因为5G和物联网设备的采用率提高、冠病环境下对电子产品需求急涨、加上电动车的主题炒作也提振投资者对科技股的情绪。

“尽管全球存在晶片短缺问题，马股的科技股指数从年初至今已上扬39%。”

不过，该行认为，尽管各大指标都指向复苏，但Delta病毒仍是潜在的下行风险，因此全马人口达80%的完成疫苗接种率对经济复苏来说至关重要。

该行认为，政府需要在预算案中拿出更多的辅助措施，支持各大企业重回轨道，才能最大程度重启经济。

 

https://www.sinchew.com.my/20210927/预算案料派糖果-建筑旅游消费末季迎复苏/

（吉隆坡27日讯）第12大马计划虽设定大马经济将增长4.5至5.5%之间，经济学家认为成效主要还看如何妥善协调与执行，目前高债务下更令人关注的是如何筹措资金推动发展计划。

第12大马计划将挹注历来最庞大的发展开销，高达4000亿令吉。

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕对《星洲财经》表示，4.5%的增长率是较合理可行的，这看如何妥善协调与执行。

他说，一个恢弘的计划终归是计划，重要的是如何妥善协调与执行，不然将沦为纸上谈兵和很难达标。

他指出，2021年已接近浪费了一年，经济还在疗伤阶段，这要看2022年的复苏力度有多大。

第11大马计划增长率2.7%

第11大马计划受2020年疫情冲击，拉低了2016至2020年平均增长率，来到2.7%。

李兴裕指出，首相提呈上述计划时强调计划检讨不看中期，而是一有问题就加以处理，这看来不错。

他建议，诸如这些5年计划应该每年加以检讨，以灵活与务实的态度面对，因为未来不排除还有“黑天鹅”出现，若再遭受打乱阵脚，可能需付出很大代价。

2020年大马经济萎缩5.6%，2021年预计增长3至4%。

李兴裕指出，第12大马计划将挹注历来最大的发展开销，即4000亿令吉财源推动计划，钱从何处来是各方所关注的。

他相信，各种有关税务架构的新方案或其他税收，或者举债来支援发展开销。

李兴裕说，第12大马计划比上回的5年计划，考量得较全面；除考量了疫情期、疫情后新常态，也纳入提升生产力、可持续发展与绿色经济，重振经济与建立一个兼容的繁荣社会。

他指出，第12大马计划有新思路，同时认同与坦承未来将面临很多挑战，这需在国内提高生产力和改善人力资本。

同时，人民收入不平衡，或者区域的收入不平衡等，需要透过各种策略克服，包括数字策略、精明农业、工业高加值、宇航业或者清真业务等。

第12大马计划照顾到人民、青年、乐龄人士、投资者，保障健康状况与生活素质，也专注低收入群与赤贫群体。该计划侧重全马人民，不分种族、性别、社会经济地位。

至于在商业上，则鼓励提高竞争力，采纳科技和引进高价值投资。

发展开销料举债融资

另一方面，达证券指出，基于过去多年经常开销持续走高，大马计划的发展开销逐年下跌；基于借贷不能用于经常开销，发展开销料透过部份或全部举债来融资。

其中面临的困难是，举债率占GDP比率的60%提高至65%；因此需通过提高收入或调低经常开销，也正因此第11大马计划的原有2600亿令吉发展开销，中期检讨从2600亿令吉调低至2200亿令吉，实际却达2485亿令吉，或平均每年497亿令吉。

根据今年发布的财政预算案前声明，2021年的拨款总共682亿令吉（2021年财政年原本预算案为690亿令吉），比预期高；该行以此推测第12大马计划发展开销总共3410亿令吉（实际公布的为4000亿令吉）。

市场上对各种税收，如对一些高获益领域征收暴利税，或者重新实施消费税甚嚣尘上。

同时市场也传出大马将实施资本利得税，这将对表现较区域滞后的马股形成利空。2018年外资从资金市场出走，迄今仍然未见复苏。

 

https://www.sinchew.com.my/20210927/4-5增长率合理-4千亿资金恐难筹措‧-第12大马计划须执/

我们总听说数字金融或者金融科技，但数字金融科技具体是甚么呢，可能很多人还搞不清楚。

数字金融科技其实和我们的日常生活息息相关，尤其在疫情肆虐的现在，现金交易是能免则免，咖啡店打包食物都能“扫一扫就付款”，就算叫外卖也是点开网络银行就能转账，而这样的发展趋势，也引起政府关注，更计划在不久后推出一个集所有数字服务于一体的应用程式，赶一波数字金融科技潮。

《投资致富》将从本篇起与读者探索大马的金融科技现况，企业们在面对这次的科技革命又采取了怎么样的决策，以及金融科技所引发的监管问题，监管单位又可如何去应对呢？

政府拟推“超级APP”

自疫情爆发后，大马的电子支付发展迅速，更是间接带动了国内的金融科技发展脚步，无论是政府或是私人企业皆看到了市场的需求，许多金融科技产品和服务于焉而生。

大马通讯及多媒体委员会不久前才透露，政府计划在不久后推出一个集中所有服务的应用程式，以提升民众办理日常事务的效率。

这项新的应用程式将包含政府机构数码服务、缴付账单、交通罚单、更新驾照和路税、新生婴儿报生、婚姻注册等一站式服务。

为了更了解国人对于数字服务的想法和需求，该委员会邀请民众们参与国家手机应用程式使用的问卷调查，并借此让民众们提供意见与建议，以助完善该应用程式。

该委员会说，国家应用程式是供民众访问各种数字服务的应用程式，将会成为一站式的中心，允许通过应用程式去管理用户的需求，为用户提供简易使用、多功能、动态性、多种数字服务，以及无缝的数字服务体验。

对于这个“超级APP”，委员会尚未透露更多详情，加上该计划目前仍处于收集意见的阶段，外界预期该应用程式从研发到普及化可能会花上较久的时间。

不过，有鉴于政府持有的公司在过去的评价欠佳，提供的服务效率和服务品质通常会引人诟病，这“超级APP”能否让民众打破对官联企业的刻板印象有待观望。

8大领域 各领风骚

金融科技（Fintech）一词由Finance（金融）和Technology（技术）的合成词，有关这词的来源，一般上都认同是源自上世纪90年代花旗银行发起的一个发展项目“金融服务技术联盟”（Financial Services Technology Consortium），后被简称为FinancialTechnology，即Fintech。

有关金融科技的发展，最早可追溯到1990年代，惟真正走进大众的视野也不过是这几年的时间，而前面所提到的电子支付只是“金融科技”旗下的其中一环而已，事实上，金融科技是一个更为复杂却又相互连接的行业链。

在金融科技这行业中，企业主要运用包括大数据（Big Data），人工智能（AI），云计算（Cl oud Computing），区块链（Block Chain）和量子计算（Quantum Computing）等一系列技术来提升金融服务品质。

一般上，金融科技企业提供的服务概括电子支付、保险、机器人理财、群募和借放贷款等主要次领域，其中最为我们最为熟知的莫过于电子支付。

8大金融科技细分领域

对于金融科技的细分领域，麦肯锡就列出了金融科技在8大细分领域的35个典型用例，8大细分领域分别包括：支付、零售金融、储蓄和财富管理、普惠金融及公司金融、投行和资本市场以及保险。

电子支付日益成熟

疫情加速了电子支付的普及化，间接让政府和企业有了足够的底气去投入更多资源开发金融科技产品，各类型的金融科技产品如雨后春笋，进入民众的视野。

网络银行增长最明显

根据国行的基本付款指标报告，电子支付的人均交易量以惊人的速度在增长著；从2016年的97.5，截至2020年急涨至169.9，其中网络银行和移动式银行的增长速度最为明显。

亚太未来5年料累计增长109%

PwC资诚7月公布的《金融业支付未来趋势》报告，未来10年，全球电子支付将进入高速成长时代，预估会从2020年的1兆美元，增长到2030年的3兆美元。其中，亚太地区最为惊人，以未来5年为例，累计成长幅度将达109%，超越其他地区。

毋庸置疑，电子支付已是一种新趋势；而其背后的生态体系则是更为复杂的金融科技。那究竟甚么是金融科技呢？除了电子支付外，金融科技旗下的细分领域还包括甚么呢？

运用于金融科技技术

来源：Oracle，Amazon，IBM中国

金融科技投资额激增

毕马威（KPMG）的《金融科技动向2021年上半年》报告指出，2021年的金融科技投资金额取得显著增长，2020年下半年的870亿美元，急涨至980亿美元，与金融科技相关的交易更是写下新高，高达2456宗交易。

美洲地区金继续领先全球金融科技融资，上半年投资金额高达514亿美元，其中美国贡献了421亿美元投资金额；欧洲、中东和非洲地区（EMEA）也录得创纪录的391亿美元。

亚太区的金融科技投资及交易活动在上半年复苏，融资金额从去年下半年的45亿美元，上升至75亿美元。

该行指出，金融科技在上半年能够取得好彩头，主要归功于高额的闲置投资资金、疫情加速业务数字化、金融科技中心和次行业多样化，以及全球经济活动复苏。

大马不输日韩台

虽然报告中未提及大马，但大马近年也有不少金融科技的活动进行中，其中包括大家熟知的数字银行执照申请案，以及包括先买后付等服务也在近期陆续推出。

大马金融科技协会的主席潘秀鳯指出，在企业和政府的共同推动下，大马金融科技的发展成熟度不逊于日本、韩国和台湾，除了许多外国企业进驻，也有著不少本土的新创金融科技公司。

“一般上，人们会对大马的金融科技存有误解，但事实是大马的金融科技发展进度算是非常成熟，特别是许多海外金融科技公司都计划进军大马，就表明大马拥有一定的优势足以吸引这些外国公司。”

她举例，一般上，大马人最为熟知的本土创办的金融科技公司包括民众熟知的Grab、提供无现金交易系统的SoftSpace、保险科技公司PolicyStreet和经营支付网关的iPay88。

大马金融科技公司最少有233家

根据《马来西亚金融科技2021年报告》，大马的金融科技公司保守估计高达233家，其中提供支付、电子钱包和借贷的公司过百家，其中更有些公司同时涉足多种金融科技服务，业务多元。

颠覆传统付款模式

若你是一位常使用Grab的用户（需符合资格），就会发现在Grab的页面中有一个名为“Buy Now PayLater”（先买后付）的服务。

亚太区“先买后付”增长显著

先买后付，顾名思义就是消费者可透过零首付或者先支付一部份货款，即可下单购买商品，之后再分期支付剩余款项，而且一般上都是免利息。

毕马威指出，亚太区的“先买后付”服务在上半年增长显著，是金融科技中增长最快的次领域之一，不少企业在大马也推出了此类的服务。

大马目前在市面上有著多个提供先买后付的平台，其中包括Grab、Shopee、MobyPay、Atome、Fave、Hoolah、Split等多个平台皆有提供先买后付的服务。

有别于信用卡和分期分款，先买后付平台因省去了许多申请步骤，变得更为有效率，大大增加了消费者在交易时的节奏。

不过，正因其监督机制较银行宽松，有者担心该类平台或许会比较容易出现违约风险，也担心因缺乏监督和审核，会导致消费者更随意挥霍；有的人则认为，若用户妥善使用先买后付的功能，除了能够增加额外的现金流外，也能达到理财的目标。

MobyPay与2机构合作
提取用户信用评分

为了让公司免于烂账问题以及增加消费者的责任，MobyPay就选择和大马信贷资讯局（CBM）及Experian合作，以提取其用户的信用评分。

MobyPay创办人兼首席执行员菲利普表示，该公司也会把其用户的支付行为记录，分享至大马信贷资讯局。

“尽管这些（支付行为记录）不会被纳入信用评分，但银行实际上会根据这些报告，来审查你的支付行为。”

数字银行抢滩

为了促进金融解决方案的覆盖率，以及推动国内无现金交易服务品质，大马国家银行在2019年12月杪发布数字银行执照框架的意见征询草案，并将发出最多5张数字银行执照。

在该框架下，数字银行在营运初期3至5年，资产门槛可以不超过30亿令吉，同时也须遵守2013年金融服务法令、2013年伊斯兰金融服务法令，法令保障消费者、反洗黑钱和恐怖主义融资。

另外，数字银行在此框架下不可开设实体银行，但必须设立实体总部，以便沟通和处理客服等问题。

何谓数字银行

本质上，数字银行提供的服务与传统银行非常相似，但数字银行的服务都将透过线上完成；尽管大马的数字银行与新加坡一样没有实体分行，不过大马的数字银行可共享自动提款机（ATM）网络。

数字银行本质上是把网络和移动银行服务结合在一个保护伞下，即数字银行=网络银行+移动银行。

全球金融业企业技术提供商NCR认为，由于数字银行将两者结合，因此可最大化两者的功能，其中就包括其便利性，服务效率和多种支付功能。

该行举例，数字银行的应用程式提供通过移动设备访问、使用和转移资金的能力，让用户们可随时随地查看他们的账户余额、支付账单、转账、申请贷款和购物。

新创金融科技填补空缺

潘秀鳯认为，数字银行的出现反映出既有的金融服务业者所提供的服务并无法满足客户的需求，因此许多新颖的金融科技服务和产品应际而生，填补了市场的缺陷，同时也推动金融服务的发展。

“例如市面上过去并没有为外卖骑士提供以单日计算的保险，然而有些公司却做到了，正是因为他们的管理层看到当中的机会。”

她认为，在未来中会有更多让人眼前一亮的金融科技服务出现，只要有需求就会有供应是市场运作不变的道理，同样也是推动科技发展的动力。

智能投顾备受瞩目

除了保险以外，潘秀鳯也指出智能投顾（或称投资机器人）也是大马目前备受瞩目的金融科技产品之一，其中包括由大马与日本合资平台MyTHEO。

一般上，智能投顾会依据用户的投资目标和风险偏好，为用户制定一个适合的投资组合。

除了MyTHEO，大马证监会所批准的智能投顾平台分也包括StashAway、Wahed Invest、Raiz和Akru等等；其中Akru更是大马第一个本土创办的智能投顾。

传统银行转型迎挑战

随著数字银行、先买后付和智能投顾等金融科技产品出现，无疑将对传统银行造成许多潜在的影响。

MyAngkasa Digital Services联合创办人兼执行董事胡达发艾哈迈德（Hudhaifa Ahmad）早前出席一场金融科技研讨会时指出，当数字银行开始全面运营时，银行在未来3到5年的任何时间需要开始担心。

“如果现有银行仍然以相同方式在营运，我认为没有任何事情会阻止数字银行慢慢侵入现有银行的零售领域。若（现有银行）不及早决定转型，威胁就会持续存在。”

信用卡银行转账渐受影响

另外，根据Worldpay的一项报告显示，虽然先买后付在2020年仅占全球电商支付的2.1%，但预期到2024年时候将翻倍达到4.2%，欧洲市场甚至有望达到13.6%，届时信用卡、银行转账等传统付款方式的使用率将受到影响。

新创的金融科技公司对于传统银行业者而言，即是竞争对手，也可以说是潜在伙伴的关系。面对前所未有的挑战，究竟传统银行会采取怎么样的方式来应对这一波新的科技革新浪潮？

 

https://www.sinchew.com.my/20210927/金融科技浪潮来袭（第一篇）-弹指之间-数字金融/