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星洲日報/投資致富‧企業故事

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 18 Mar 2019, 10:25 AM

 

外资政治股咸鱼翻身

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戊戌狗年,家家户户都希望能迎来勇猛的啸天犬来安宅,谁知却迎来贪吃的“天狗”把代表光明的太阳给吞了,让投资者在黯淡无光的投资前景中跌得损手烂脚。

己亥土猪即将降临大地,也将赶跑为祸的“天狗”,但不怕神一样的对手,就怕猪一样的队友霍乱全局,在面对不按牌理出牌的市况,猪队友满到泄的时候,身为人类的我们该如何自救?

大马政权意外变天、全球贸易战、美国升息及全球资本市场大波动掀起乱流,吓得外资四处乱窜,马股狗年被外资杀得见骨。

数据显示,外资大举撤离,拖累马股100大市值股中有四分之三市值缩水,其中超过32%股价跌幅超过30%,另有16只股跌幅超过50%,其中不乏外资宠股和政治相关股项。

不过,狗年的输家却可能会是猪年的赢家。过往纪录显示,投资者在特定年分开年时买进跌深股时,往往取得意想不到的丰厚回酬,更是长期致胜的战略。

因此,《星洲财经》特意整理狗年深跌的外资宠股和政治相关股项,检视是否潜存猪年大翻身潜能。

●亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)估值诱人

亚通股价在狗年下挫28.21%,相信股价已普遍反映营运臂膀短期疲弱表现冲击。随着天地通和XL业务逐步好转,将成为亚通股价复苏的关键催化剂。

与此同时,新加坡M1、edotco和印度Idea-沃得风(Vodafone)等资产“现金化”计划成真,将可为投资者带来额外花红。

目前,亚通以5.9倍的企业价值倍数(EV/EBITDA)进行交易,低于5年平均1.8个标准差,总体估值诱人。

●金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)转运在望

金务大去年风雨不断,先是脱售水务资产,成全雪州水务大整合计划,后又闹出捷运二线地下隧道瘦身风波,令狗年股价几近腰折。

不过,金务大今年有望转运,高达40亿令吉的产业预售将可填补雪河公司的盈利缺口,同时槟城交通大蓝图也只等联邦政府点头就可成事。

据悉,联邦政府已原则上批准轻快铁计划,接下来就是SRS集团(金务大持股60%)签名和拟定交付合作伙伴(PDP)协议即可,而这可能与联邦政府机构批准轻快铁铁路项目、泛岛连接高速大道和填海工程环境影响研究报告同步进行。

整体来看,金务大风险回酬显得诱人,现股票以9倍本益比进行交易,低于均值2个标准差,也较领域平均10倍折价。

●凯德商托(CMMT,5180,主板产业投资信托组)买进时机

产业投资信托向来被视为“妥当当”的投资类别,但凯德商托也不堪疯狗浪狂刮,股价表现落后大市。

凯德商托巴生河流域购物广场资产虽在狗年上半年录得负面租金调整,但在槟城合您广场和关丹东海岸广场的推动下,旗下购物广场资产的租金调整依旧正面,而产托持续对齐下资产进行优化和重新配置将有利追上购物者趋势。

此外,消费者情绪改善,开销增多将对产托购物广场资产表现带来扶持。

凯德商托周息率达8%,为马股众产托之冠,但股价却以其净资产值(NAV)0.8倍进行交易,现有估值涌现诱人买进机会。

●MYEG服务(MYEG,0138,主板科技组)东山再起

一朝天子一朝臣,向来被投资者视为与前朝政府关系密切的MYEG服务狗年也上演变脸戏码,从当红炸子鸡变成人人喊“卖”,股价更是直直落。

股价难看也就算了,消费税取消,迫使承包监管系统的MYEG服务也需为此大作减记,让狗年财报以亏损封关。不过,走过不顺遂的狗年,MYEG服务凭藉品牌效益及卓越的资讯科技基础建设,绝对有希望在猪年杀退一众竞争对手东山再起。

更重要的是,MYEG服务有意将当前成功的商业模式扩大至增长潜能庞大的菲律宾、孟加拉和印尼市场,同时以区块链科技打造的PayME新计划也有望推动集团猪年进一步增长。

●云顶(GENTING,3182,主板消费产品服务组)银弹充裕

云顶狗年被新主题乐园、拉斯维加斯赌场系列官司热闻轰炸“热成狗”了,股价也热得直喘息,一路从高位下滑,让投资者纷纷揣测猪年集团股票会否上演大反弹。

从基本面来看,云顶业务相当多元,一方有难可由另一方补上。

云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组)贡献集团营运盈利约34%、云顶新加坡盈利贡献比重则高达45%,电力则贡献5%。

值得注意的是,云顶现手握313亿令吉现金,而集团狗年首3季已创造近50亿令吉的营运现金流,让其有充份的银弹为未来发展计划进行部署。

最重要的是,撇除官司问题,云顶拉斯维加斯赌场依旧将在明年开业,当前任何得问题也不会动摇其稳固的根基。没错,这些问题需要时间解决,但并不会对业务的稳定向带来太大的影响。

●KESM科技(KESM,9334,主板科技组)投资周期

全球贸易战硝烟迷漫,科技股也从市场宠儿变成定时炸弹,不仅尖牙股饱受卖压,马股科技股狗年也表现惨澹,其中KESM科技就是最大输家。

受到半导体领域销售放缓影响,KESM科技最新财报表现逊色,短期盈利可能持续低迷,销售仅有望在猪年下半年转好。不过,集团管理层已透露销售仅可能短期放缓,业务基本面依旧完好无缺。

值得一提的是,KESM科技现仍处于投资周期,集团持续投放资本转型成“智能工程”,有望透过更高的自动化来创造更好的营运效率,同时集团凭藉卓越的汽车微晶片预烧(burn-in)和测试能力,长期半导体业务有望出现强劲的结构增长。

●毕达良(PRESBHD,5204,主板科技组)前景堪忧

毕达良在狗年屡遭毒手,不仅毛皮遭政府扒走,股票更是遭投资者无情抛弃,拖累股价表现一蹶不振。

毕达良旗下国家移民监控系统(SKIN)项目遭内政部取消,彻底将集团的弱点血淋淋扒开给投资者看。除了SKIN计划,集团其他业务不是表现平平,就是陷入亏损难自拔。

目前,软件准证代理业务即将面对重新竞标风险,而资讯通讯科技培训和UniMy业务短期也转盈无望,毕达良前景确实叫人担心,股价是否已经见底仍值得投资者进一步观察。

结语

管理学之父彼得杜拉克曾说过,愿意花心思栽培他人的人,自己的能力才会跟着提升,只要投资者愿意给予猪队友更多的关心和时间栽培,相信猪队友也有化身神团队的潜力,祝愿大家猪年投资大发、猪笼入水。

文/洪建文

文章来源 : 
星洲日报 2019-02-14
 
https://www.sinchew.com.my/content/2019-02/14/content_2009543.html
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