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星洲日報/投資致富‧企業故事

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 5 Dec 2020, 11:52 PM

 

建材业明年露曙光 铝业看高一线 洋灰需时复苏

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(吉隆坡22日讯)建材业料可于明年复苏,其中基于缺乏基建发展活动,洋灰业可能步伐较慢;而铝制品以轻盈、可循环而更受看好,艾芬黄氏研究对建材业看高一线,决定将评级上调至“加码”。

全球经历疫情洗礼后,多数国家经济已经重启,这从全球采购经理指数(PMI)7月回弹可见一斑;大量用铝的汽车业(占全球总需求的24%)产能回升,铝业前景受艾芬看好。

齐力工业前景亮丽

艾芬黄氏指出,我国制铝泰斗齐力工业(PMETAL,8869,主板工业产品服务组)在全球需求回升调高产能,预期2021年前景亮丽。

该行指出,冠病疫情近来卷土重来,欧洲与大马不建议对制造业实行全面封锁,这让需求可于2021年复苏;同时,国际货币基金组织,也预测全球经济从今年的萎缩4.4%,在2022年增长5.2%。

艾芬黄氏认为,铝业被视为较为环保的材料,此金属无毒而轻盈、可塑性高,良好导热与导电体,防蚀与防磁波等,而且可循环使用。

汽车复苏
铝需求扩大

艾芬黄氏指出,环保产品如绿色汽车、电子产品,料扩大对铝的需求。

欧洲的一项调查显示,用于每一辆汽车的铝含量,从2016年增加20%,来到2019年的180公斤;并且预期2025年时增至200公斤。

目前铝用于汽车与建筑各占24%,电子与包装各为16%与13%,工程与消费品分别10%和9%,其余占4%。

该行指出,中国2021年铝产能按年增长2%或300万公吨,同期需求增长1.7%;预期中国铝产能的提高料不会倾销中国以外。同期,伦敦金属交易所的铝库存减,意味需求健全。

即便过剩铝倾销中国以外,该行也相信齐力有竞争力,因为该公司获砂电力公司低电价优惠,能够以低成本生产。

艾芬黄氏维持2021年铝价每公吨1820美元预测。

伦敦金属交易所铝价,从4月的每公吨1422美元,回弹至近期的1600至1800美元。

铝价回升,彰显来自中国等国的需求走高。

欧盟将对齐力工业在中国的生产的铝产品征收38.2%关税,该行认为这冲击不大。齐力可使用巴生厂房产品避险,欧盟占齐力总营收的4.6%。

今年首半年疫情间,齐力的铝订货率超过95%。紧随印尼民丹厂房投产,相比以往从澳洲运送,可节省大笔物流成本而改善赚幅。

另外,齐力的砂州厂房,明年起从76万公吨年产能,扩大至108万公吨;多项利好支撑,因而调高目标价。

洋灰业前景保持“中和”

至于国内洋灰业,产业低迷而洋灰价格合理化需时发酵;即便基建计划重启,洋灰一般要基建计划动工的6个月至12个月才见到需求,预期洋灰业要在2021年下半年之后才受惠。

艾芬维持洋灰业前景保持“中和”,预期马洋灰(MCEMENT,3794,主板工业产品服务组)2021年亏损收窄,2022年才可转亏为盈。

该行调高齐力工业评级,从“持有”上修至“买进”,目标价调高至5令吉92仙;至于马洋灰,则建议“持有”,目标价1令吉91仙。

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2363915.html

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Labels: PMETAL, MCEMENT

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