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星洲日報/投資致富‧企業故事

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 22 Oct 2021, 11:10 PM

 

明年料启动升息大量回拨 银行业放眼超越大市

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(吉隆坡14日讯)期待已久的经济复苏即将到来,分析员预期银行领域将在明年下半年进行大量回拨,从而提振明年盈利,而国家银行也将启动升息周期,有望推动银行领域表现超越大市。

同时,外资重新流入大马股市,银行股将可从中受惠。

兴业研究表示,尽管每天新确诊病例仍然高企不下,但随着疫苗接种率升高,以及加护病房(ICU)的患者人数减少,政府将进一步放宽限制。

该行认为,大马应可过渡到地方性流行病阶段,令经济得到迫切需要的纾解。

该行表示,政府最近宣布巴生河流域迈入国家复苏计划第二阶段,这将标志着银行领域的沉重拨备周期告一段落,不过信贷成本可能会保持在高水平(但按年下降),因为暂缓还贷款措施,导致总减值贷款(GIL)效应延后。

“随着经济逐步复苏,以及银行领域自2020年初以来建立可观的拨备缓冲,一旦局势尘埃落定,预料将有大量回拨可重新入账。”

大众银行回拨最多

该行认为,大众银行(PBBANK,1295,主板金融服务组)将有最多的回拨,因为该银行作出极度谨慎的拨备,以及资产素质稳健,接下来则是丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融服务组)。

不过,基于暂缓还贷措施“冻结”了资产素质,预料可能要到2022年下半年,才出现回拨周期。

该行认为,加息周期将成为银行表现的“助推器”,而加息周期可能比回拨周期更快出现。

隔夜政策利率(OPR)自2020年7月以来一直保持在1.75%的历史新低,随着经济复苏,国行可能逐步将利率正常化。

“在上一次于2010年的利率上升周期,银行领域表现超越大市。”

此外,外国投资者多年来一直减持银行股,近期的外资持股权甚至下跌至更低。

兴业认为,随着北亚的政治不明朗,外资开始撤离该区域,而转投东盟,大马银行股将有望从外资流入中受益。

银行股第二季业绩显示,整体表现大致符合预期,银行管理层普遍表示,由于封锁令延长,信贷成本升高,下半年将疲软。不过,该行相信,银行作出更高拨备,主要是采取保守谨慎做法,而非由于资产素质面对威胁。银行在2021年上半年也已经开始正常化派息,显示有信心经济将复苏。

该行依然预期银行领域2021年盈利将回升30%,以及拨备将降低23%。保持“加码”评级,首选为马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)、联昌集团(CIMB,1023,主板金融服务组)以及大马银行(AMBANK,1015,主板金融服务组)。

 

https://www.sinchew.com.my/20210914/明年料启动升息大量回拨-银行业放眼超越大市/

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