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星洲日報/投資致富‧企業故事

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 22 Jul 2019, 2:01 PM

 

恐惧是否不好?

Author:   |    Publish date:


精明投资

最近,中美之间的贸易战,让全球股市蒙上阴影,导致股市高度波动,由于担心形势不稳定,许多投资者选择退出场外。

风险感觉高风险溢价也高

甚么是恐惧?从金融层面解释,恐惧可以解读为“风险感觉”,通常与“风险溢价”同步,当风险感觉高、风险溢价也高。

由于存在情绪偏见,投资者察觉的风险通常偏离实际风险,举个例子,由于担心蒙受亏损,投资者可能超估市况灾难的可能性,或者视目前的不稳定为眼前危险,因此逃离市场,这会激发其他投资者采取同样行动,一系列的连锁效应将导致市场崩跌。

假如要了解做出投资决策、情绪扮演的角色,让我们看看人脑如何操作。当投资者考虑他们的投资机会,在做出逻辑思维的前端,必须有理性的头脑,根据事实,例如市场报告、公司财务与专家的意见,评估投资机会。

不过,来到真正的决策,情绪脑规避不确定性,回想过去经历,可能促使一些投资者坐下来、思考后开始迟疑。

过往投资经验影响决策

假如过往的投资经验是让人不开心,担心再次蒙受庞大亏损的痛苦经历,将会浮现在脑海中,并发挥主导投资者的影响力,投资者将变得过度谨慎,在做出任何投资决策时显示迟疑。

另一方面,假如投资者之前的投资赚了不少钱,担心无法像之前那样有庞大收获,也会造成他们不敢做出投资决定,不理性的思维,最终成功袭击一个人的头脑,莫名的恐惧情绪,将促使他们选择做出可以安心的投资决定,例如转为握有现金。

这些投资者最终是拥有存放在银行的现金,赚取低微的利息收入,虽然安全,没有风险、没有亏损,可是,投资者将放弃让金钱赚取额外回酬的机会。

相反的,也有投资者被冲动所主导,做出承受高风险的投资决策。如果是这种情况,恐惧可以扮演均衡杠杆的作用,情绪头脑重复蒙受庞大亏损的记忆,提醒投资者之前做了不好的投资决策,避免他们再次做出冲动决定,检测与均衡可以将投资者带回安全区,对于这类型投资者,恐惧是礼物,在做明智决策、较安全交易是有用的。

恐惧犹如双面剑

简单说,恐惧犹如双面剑,就看应用在哪一类型的投资者身上,比较常见的是抑制作用,避免他们的投资程度超出个人能力,以致出现适得其反的效果,停止做出许多决策、失去不少机会,最重要的是,停止让直觉发挥作用,恐惧会导致我们付出代价,特别是财务方面的代价。

投资成功的关键是:不担心面对亏损,而是视为经验与教训,在投资的旅程中,接受小额亏损是生存的关键,假如一名投资者,即使是小额亏损也无法承受,可能延伸至侵蚀其他的赚钱机会,好比脚上的伤口,假如没有处理好,后果是演变成整支脚被截肢,投资者不可能单独交易,面对内心的自我,交易会受看好,比较重要的是:确定个人的投资层面、遵守投资指南,让理性的思维主导非理性的恐惧情绪。

作者 : 黄国华(投资顾问,MRR咨询顾问公司管理伙伴) 
文章来源 : 星洲日报 2019-06-17
 
https://www.sinchew.com.my/content/content_2069572.html
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