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星洲日報/投資致富‧企業故事

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 21 Oct 2019, 10:32 AM

 

大众银行为何跌这么多·什么价位值得买进?

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投资问诊

急知者问:大众银行(PBBANK,1295,主板金融服务组)股价最近跌得非常厉害,到8月中已经下到20令吉左右,比起之前最高的26令吉,已经丢失6令吉。

我想问:1)大众银行是不是跌太多了?现在是趁低吸纳的时机吗?

2)为什么会跌这么多,还会再跌吗?

3)我一直在追踪,请问它的基本面有没有变坏,什么价位值得买进?

麻烦尽快回覆,希望不会错过买进时机。非常感谢。

国行可能再减息
市场担心影响银行股盈利

大众银行近期股价走低,相信是由于外围逆风打击投资情绪,以及国家银行可能再减息,市场担心将影响盈利表现。

外围因素方面,中美贸易战升温,全球经济前景低迷,外国投资者撤离股市,大众银行也面对抛风。

根据MIDF研究的报告,在截至8月9日当周,大众银行共有561万令吉资金外流,是第三大被沽售的股项,高于前一周236万令吉撤资额,其股价则按周下跌1.19%。

马股是今年以来外资唯一规避的东盟4国市场。

外资在今年31个交易周中有19周净卖,其中3月23日至5月24日更创下连续9周净卖,为1年来最长撤离周期,累积外资撤离50亿令吉,几乎是去年净外资撤离116亿9000万令吉的43%。

外资套现银行股

银行股成为外资套现的主战场,大众银行、联昌集团(CIMB,1023,主板金融服务组)和马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)在去年第四季至今年第二季期间遭外资抛售至少5亿令吉。其中大众银行卖压最重,共外流35亿5100万令吉,外资持股比重则降低3.88%。

至于近期该股跌势扩大,可能是外资加速沽售所致。交易所的资料显示,外资这两周每日都在净卖马股。

外资沽售银行股尤其是大众银行,与国家银行减息可能稀释净利息赚益有关。

大众银行最新业绩就显示,受隔夜政策利率(OPR)下调带来的负面影响,截至2019年6月30日第二季净利下滑4.53%,由前期的13亿9622万令吉降至13亿3294万6000令吉。累积上半年净利也跌2.09%至27亿4303万9000令吉。

大众银行表示,经济和银行业面对的挑战日渐增加,加上OPR于今年5月下调,导致国内银行的净利息赚幅减少,并影响截至2019年6月30日止的半年盈利。

会否再跌
看三件事

针对大众银行为什么会跌这么多,还会再跌吗?

如上所述,外围不利环境、国行可能再减息、外资沽售,都将冲击大众银行股价。至于会否再跌,还要看全球经济情势是否回温,国行是否不再减息,以及撤资潮流向。

基本面依然稳健

至于它的基本面有没有变坏?

大众银行最新业绩虽有所放缓,整体表现大致符合预期,并没有没有恶化迹象,也未带来任何负面震撼。

今年上半年,大众银行国内贷款取得4.3%增长,高于银行领域的2.7%贷款成长。国内存款增长5.7%,也优于银行领域约为1.6%增长,这显示其表现超越同行。

大众银行的基本面依然稳健,非利息收入和伊银业务收入继增,料可支撑盈利表现。加上该集团具稳定资产素质和稳扎稳打作风,将可确保集团盈利具韧性。

分析员普遍维持财测不变,但部份分析员下调大众银行目标价,主要由于中美贸易战和其它外围逆风,而下调股价账面值比(PBV)估值,以及担心国家银行再降息,担心进一步压缩净利息赚幅。

6买进 10守住
4喊卖

至于大众银行是不是跌太多了?是否可趁低吸购及什么价位值得买进呢?

根据彭博社的资料显示,20位分析员中,有6位建议买进、10位建议守住和4位喊卖。平均目标价为22令吉26仙,最高和最低目标价为25令吉20仙及19令吉20仙。其中肯纳格研究最乐观,认为大众银行近期股价下跌不合理,因该银行具持续性资产素质,和取得可管理的成长,认为目前股价已跌至接近谷底,一些分析员则认为,大众银行今年盈利成长持平(市场平均预测今年每股盈利1令吉44.5仙,去年为1令吉44.4仙),短期缺乏股价催化动力。

作者 : 李文龙 
文章来源 : 星洲日报 2019-08-26
 
https://www.sinchew.com.my/content/content_2106296.html
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Labels: PBBANK

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