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星洲日報/投資致富‧企業故事

Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 2 Jun 2020, 6:37 PM

 

5G频谱悄悄颁4大业者和赛莫达公司·电讯业料爆削价大战

Author: Tan KW   |  Publish date: Tue, 2 Jun 2020, 6:37 PM


 

 

(吉隆坡2日讯)在市场预期5G频谱竞标将因冠病疫情而搁置之际,通讯及多媒体部突如其来宣布,已直接将5G频谱颁给4大电讯公司和土著富豪丹斯里赛莫达的Altel通讯公司,正式为新一代通讯大战掀开序幕,这让市场大感意外。

根据通讯部官网文告,国库控股(Khazanah)控制的马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组)和亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)都分别获得两项频谱,包括马电讯的718至723兆赫和773至778兆赫,以及亚通属下亚通天地通(Celcom Axiata)的723至733兆赫和778至788兆赫。

明讯(MAXIS,6012,主板电讯媒体组)属下明讯宽频私人有限公司(Maxis Broadband)的频谱是733至743兆赫和758至768兆赫,数码网络(DIGI,6947,主板电讯媒体组)子公司数码通讯(Digi Telecommunications)则是703至713兆赫和758至768兆赫。

另一家在4大电讯公司包围中脱颖而出的是赛莫达旗舰公司阿布卡里集团(AlBukhary Group)属下Altel通讯公司,其频谱是713至718兆赫和768至773兆赫。

根据大马通讯及多媒体委员会(MCMC)的5G频谱网络报告,700兆赫、3.5吉赫(GHz)和26/28吉赫频谱将成为5G网络宽频频段,当中700兆赫和3.5吉赫将通过公开招标方式发放,以减少资本开销和避免与现有的4GLTE网络基建重叠。

肯纳格研究昨日在报告中说,受疫情影响,国家光纤化与连接计划(NFCP)和5G等计划面对阻力,特别是考虑到频谱分配仍不明朗,预期原定第三季推进的5G商业化活动极有可能延迟。

5G投资庞大
料不全国大规模推进

该行补充,由于5G设施的投资庞大,因此预期不会在全国大规模推进,而只专注于为企业提供解决方案。

国家光纤化与连接计划方面,肯纳格表示,目前,由于电讯公司仅能够进行设备维修,而难以展开网络设备安装和扩展工作,因此政府设定的国家光纤化与连接计划网络扩展目标也很可能暂时搁置。

同时,在电讯公司面临冠病相关措施造成的沉重压力之下,大马通讯及多媒体委员会(MCMC)也可能会重新考虑早前设定的目标,即在2020年之前以国民收入(GNI)的1%(每月约40令吉)定价提供入门级固定线宽频配套。

竞争白热化
再爆削价战

在冠病打击消费者收入之下,面对4大挑战的电讯业可能再次爆发削价战,加上其他课题发展尚不明朗,肯纳格已将多家公司评级调整到“符合大市”,进而把行业评级由“加码”调低到“中和”。

肯纳格表示,在最新财报季结束后,数码网络、明讯和OCK集团(OCK,0172,主板电讯媒体组)业绩符合预期,亚通和马电讯表现则不如预期。

该行解释说,亚通业绩逊色主要是受到数码部门表现欠佳影响,而这项业务未来也可能继续受到冠病打击;至于马电讯的收入大减,则出乎该行预料之外。

在电讯业者中,仅有数码网络和马电讯提供预期收入将减少的指标,当中数码网络更坦言营运盈利也料降低。其他业者则因冠病和相关措施影响而取消有业绩指标。

面对4大挑战

肯纳格指出,目前电讯公司面对4大挑战,包括部份客户收入流失可能拉低用户平均收益;用户选择其他公司价格较低配套;企业客户要求延后付款影响进账;企业倒闭等。

不过,该行认为,由于用户往往在少数几个电讯公司中流转,也会基于手机捆绑配套而无法转换电讯公司,因此长期而言,电讯公司虽可能面对用户平均收益下跌影响,用户数量却可以保持稳定。

肯纳格指出,该行追踪的电讯公司在业绩发布后,受到股价回弹或盈利调整等影响,评级已多调整为“符合大市”,因此决定将电讯业评级由“加码”调低到“中和”。

该行说,长期而言,电讯业收入稳定,也能够从经济复苏中受益,因此该行认为,除非冠病疫情恶化,否则电讯业的种种难题会在现财政年内得到遏制,建议投资者留意基本面强稳的电讯股,特别是马电讯、数码网络和OCK。

分析员补充,马电讯有望重新列入富时综指股,短期展望正面;数码网络的周息率达4%,居领域之冠,股本回酬率也突破200%,可能引来投资者追逐;OCK的优胜之处则在于重复收入比率高达65至70%,以及可能分拆业务上市等。

 

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野村:近期涨潮主力·散户捞底成赢家

Author: Tan KW   |  Publish date: Tue, 2 Jun 2020, 6:37 PM


(吉隆坡2日讯)日本野村证券(Nomura)表示,股市散户向来被视为是在股市追高卖低的“羔羊”,惟今次因冠病疫情爆发的低迷股市行情,亚洲股市的一些散户却能够在股市捞底,改变在股市任人宰割的刻板印象。

不再是追高卖低

野村证券策略师积丹昔(Chetan Seth)指出,近期亚洲一些市场如大马、新加坡、泰国等的证券行,开设新交易户头的散户人数剧增,散户踊跃趁低进场使股市交易热爆,特别是在外资流出时,他们仍是将股市从近期底部推高整30%的其中主要动力,一反过去追高卖低的刻板印象。

“这可能是政府应付疫情而实施行管令封锁措施,加上赌场也被暂时禁止开业,相信使许多闲闷在家的散户转向股市交易。”

积丹昔今日在野村举行的线上《2020野村亚洲投资论坛》以亚洲股市前景为题,发表谈话时作上述披露。

他指出,随着世界4大经济体──美国、中国、日本及欧洲的冠病大流行疫情的曲线已开始平复,这对亚洲甚至全球的经济及股市的前景有利。惟一些区域国家如印度、印尼及菲律宾等每天确诊人数还是存在有增无减的隐忧。

他指出,若出现下一波疫情,预料不会比第一波严重。当疫情于今年3月达到高峰时,全球金融市场面对沉重压力,市场甚至担心金融市场崩盘,幸好各国政府特别是中央银行迅速介入稳定市场,包括减息、采取宽松货币政策,祭出7兆美元的援助配套计划以提供财政援助,有助稳定全球市场及带来正面效应。

积丹昔指出,亚洲经过今次疫情肆虐后,预料经济及股市会在今年下半年循序渐进地逐渐复苏,而不是一些人士预期的快速V型复苏。近期区域股市回扬主要是基于市场对未来的期望所推动,惟由于2020年的股市走低造成偏低的比较基础,投资者可放眼专注2021年的企业盈利表现。

亚股企业盈利明年杪才有望恢复正常

惟他也认为,预料亚洲股市的企业盈利要等到2021年杪才有望恢复正常水平。他预期2021年的股票投资将仍然比债券来得更有吸引力。

他指出,短期内整体亚洲股市的扬升空间有限,惟中期而言,预料亚股的股价,仍有望可取得11%至12%涨幅。在目前疫情非常时期,企业未能提供盈利复苏的程度及型态则是主要的未知数,就像2008-2009年全球金融风暴,这样的不明朗情况可能长达数个季度,目前就像是面对相同的风险,未来数季的盈利将缩减。

谈到美国与中国之间的关系日益紧张的影响,积丹昔预料此项不明朗利空将会持续至至少今年11月的美国总统大选前,大选后的情况则不清楚,只有希望会变得较好。

他表示,目前亚洲一些股市拥有较好的由下至上的扯购机会,包括韩国、台湾、香港及中国,投资者也不必太过在意市场的一些噪音,目前最好选择具抗跌及拥有强劲资产负债表的股项,并且业务以本地市场为主。

 

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行管放寬恢復生產‧5月制造业PMI‧強彈至45.6

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 1 Jun 2020, 11:49 PM


(吉隆坡1日讯)大马制造业采购经理指数(PMI)在5月强势回弹,由4月的31.3记录低点跃升至45.6,惟依然低于50关键荣枯线。

根据IHS Markit,尽管制造业的产出、新订单和就业率等大有改善,但碍于冠病造成的供应链影响和制造厂关闭等冲击,制造业指标未来仍可能下滑。

IHS Markit调查报告显示,全球冠病疫情尚未消退,各国政府采取相关措施抑制病毒散播,导致供应链进一步受影响,不少工厂延长关闭期。

报告指出,大马制造业产量进一步减少,不过缩减的比例比4月显著放缓。行动管制令附条件进一步放宽,一些厂家恢复生产,因此跌幅缩小。

逐渐接获新订单

在5月,大马生产商接获的新订单继续下跌。厂商指出,本地和海外市场为抑制冠病疫情采取的措施,影响层面相当广泛,需求走下坡依然明显。少数公司销售量增加,客户重新开始营业,厂商也陆续接获新订单。

此外,5月出口需求持续疲弱,对整体订单造成重大冲击,报告指海外订单下跌,这与主要贸易伙伴国经济形势欠佳有关。

5月供应受影响仍相当明显,继续干扰大马的制造业,投入生产至交货的时间显著拉长,达到与4月相近的水平。供应商面临劳工短缺、运输方面的限制,加上延长行动管制令,这些都影响供应商的交货时间被拉长。

此外,5月采购活动大幅下跌,主要是货运量延迟、生产所需较低,促使提取生产前存货进一步增加,不过,减少的幅度比4月较软。

与此同时,大马在5月的制造业就业形势保持稳定,98%的厂商表示,薪资没有变动,这与4月的情况不一样,4月的就业人员跌势为有史以来最迅速。

展望未来,调查数据反映商业信心水平逐渐上升,未来产量指数升至3个月高位,预期需求复苏巩固基本面的强稳,厂商期望,这将推动未来几个月的生产量,并达到较高水平。

分析:经济料触底回弹

IHS Markit首席商业经济学家克里斯威廉森指出,PMI强劲上升是反映冠病疫情造成的经济走下坡看来已经触底回弹的第一个主要迹象。

“虽然制造业在5月继续下跌,不过产量和订单减少的程度不像4月般严峻;假设没有第二波的传染病疫情,国内和出口市场的限制措施已逐渐放宽,未来几个月料出现稳定迹象。”

“在迈向第三季时,我们可能可以看到恢复成长期,但比较像恢复至疫情前的生产情况。国内生产总值(GDP)水平将保持缓慢一段长时间。尤其是出口需求料保持疲弱,因为冠病疫情造成的限制,无可避免继续存在,并继续冲击全球各地的经济活动。”

 

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如何提高应急资金?

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 1 Jun 2020, 7:38 PM


应急资金是财务规划重要项目,也是现金流量规划一部分,就是我们需要为其他重要财务目标,例如退休资金、孩子教育资金、度假资金、准备购买房屋资金进行规划。

换句话说,这是进行保险规划、遗产规划、投资规划之前,建立强大财务基础的过程,纯粹是因为在进行其他规划之前,必须照顾好眼前的安全和生活需求。

遗憾的是,根据国家银行之前的调查,多数大马人在面临紧急情况,拿出1000令吉都有困难,在行动管制令期间,许多人感受到难言的痛苦。欣慰的是,大马政府推出延迟偿还银行贷款分期安排、关怀援助基金、中小企业计划、雇员公积金局推出i-Lestari提款计划,让会员提取一些款项应急,以解决问题。

让我简单解释应急资金的重要性,一般来说,我们需要有相等于每月收入6倍的储蓄,越多越好,这笔资金是供“雨天”使用,例如失去工作、意外或患病不能工作,至少可以应付6个月的开销。

7大方式

以下是几个建立应急资金的方式:

●设定准备储蓄数目的目标

许多人对如何建立应急资金没有概念,我们透过以下简单例子解释:假如每月收入是3000令吉,应急资金数额应该是1万8000令吉(RM3000X6)。

假如每月收入是5000令吉、1万令吉或2万令吉,那么应急资金分别是:3万令吉、6万令吉、或12万令吉。

对于那些认为需要更多、比较担心或选择比较安全的数额,那么可以采用12个月作为储蓄目标。

●每个月至少需将收入的10%储蓄起来

采用以上例子,我们每月至少需要将3000令吉的储蓄,存入特定户头,特定户头是和薪金收入银行账户分开,这特定户头必须拥有游资标准,换句话说,这户头的资金是容易提取的,以供眼前需要,不需要等许多天才可获得现金。

●自动储蓄资金

我们可以通过银行的常设指示完成,就是可以采用科技便利,按网络银行账户E-Standing Instruction(E-SI)或是Recurring付款功能,这项便利让你可以发出指示,每个月自动转移一些数额到另一个户头,只是按纽点击就行,可以节省前往银行办事的时间。

●使用储存扣税款

许多人不晓得:如何使用每月缴交给内陆税收局的预扣税款,多数人领取退税后就花掉,请不要小看100令吉、200令吉的小数目,就如马来谚语说:“日积月累、持之以恒,努力将会成功。”

●使用红包钱

如果你将农历新年收到的红包钱集合起来,可以存入应急资金,以便可以累积至目标数额。

●使用花红收入

许多人倾向出国旅行,花掉花红这笔额外收入,我认为:纯粹存入应急资金并不足够,最好是存入应急资金徦时间,达到目标数额后才使用,或许可以带家人出国度假。

●请延迟或展延购买

一些小配件、新衣服、看电影等娱乐。或许可以将一些数目储蓄起来,作为应急资金。

3大措施

在行动管制令期间,我们不时收到没有收入、面临现金流问题的反馈,问题的根源是缺乏应急资金。这里建议大家采取以下措施:

●重新计算你需要的应急资金数额

请计算你的生活开销项目,例如伙食费、水费、电费、电话费、汽油费、医药费及其他重要开销,假如总数是2000令吉,那么需要储蓄1万2000令吉(RM2000X6),作为应急资金。

政府最近建议,推行延迟偿还贷款分期付款6个月(房屋贷款和汽车贷款)措施,寿险公司也同意展延偿还保费3个月、提供B40、M40关怀援助金、一次过付款给e hailing出租车司机、雇员公积金局推出i-Lestari提款计划等等。

换句话说,从房屋贷款分期、汽车贷款分期、寿险保费储蓄起来的数目,可以直接存入应急资金。

●套现一些定期存款及一些投资产品

我们可以提取一些定期存款,然后存入应急资金,我并非说储蓄和投资不好,只是目前正缺乏应急资金,可以进行调整与安排。

●可以通过合理投资,提高应急资金(假如足够)

请不要误解我的意思,缺乏应急资金至少6个月,正是许多家庭的现状,假如担心全球冠状病毒病疫情最糟情况来临,以及行动管制令继续延长,那么,应该设定准备12个月的应急资金。

如此一来,可以采用标准数额的应急资金进行投资,以赚取一些金钱,假如采用12个月应急资金守则,那么将有1万2000令吉的盈余。

不过,大家必须谨记一点,在投资之前,请测试个人的风险承受度,了解本身是属于哪一类型投资者是重要的,例如激进型、适中型或是保守则,假如答案是:适中型,那么可以将盈余存入单位信托基金、债券或是均衡资产分配,多元化投资组合。

综上所述,不妨寻求有经验、专业理财师的意见,以协助鉴定个人的需求,包括逐一解释其重要性,同时,应该避免将所有资金投入高风险投资工具,随后因为市场周期、冠病疫情无法套现投资的产品。

文/邱瓅升--马来西亚理财规划协会( 柔佛支会 ) 主席

 

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股市传统指标投资法

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 1 Jun 2020, 7:38 PM


在今天走势高度波动的市场,许多投资者最常提出的其中一个问题是:应该进场买进了,还是继续等待?不少人质疑过去用以提供指引的传统指标,是否还可以用来估价证券,假如可以,哪些可以可靠的线索,如预测接下来的走势等等。

以下是有经验投资者采用的几个指标。

周期性调整本益比(CAPE)

股市的周期性调整本益比,是其中一个用来评价市场是否超值的标准指标,以评估市场是否超值、低值,或是合理价值,这项指标是由罗柏席勒开发,并在互联网时代开始普及。

对任何投资来说,价格是你所支付的、价值则是你获得的,最常用的指标是:以价格和价值对比,所谓的本益比(P/E),将股价除以该股票的每股盈利,假如我们购买健康、成长中的公司,而且其股票以低本益比交易,以我们所付的价格,我们将获得不少收益。

不过,在经济衰退期,股市下跌、企业盈利也大幅下跌,会暂时推高本益比,当我们准备在低本益比时买入,这会让我们看到错误讯号,认为股票是昂贵的,我们不应该在这个时候购买,但其实也是最理想的买进时机。

为了克服这个问题,一个特别版的周期性调整本益比,可以消除这方面的疑虑,显示比较准确的股价与盈利比率。

罗柏席勒展示采用130年的回测数据,预示标普500股接下来20年的回酬,证实了不论在哪一个时期,回酬与与CAPE是高度相反关联的关系;这意味着,当市场的CAPE越高,显示股价已经估值过高,未来数年的回酬表现将相对失色。相反的,当比率偏低,意味股价被低估,未来的回酬可能会很好。

这套策略最大的好处是协助我们确定投资多少在股票,当CAPE偏高,且其他的评估方式也高,减低股票投资比重会是正确的做法。

现金自由流量回酬、企业价值对现金自由流量

现金自由流量,是现金流量的分组合,就是公司支付所有开销和资本开支后,剩下的现金数目,当自由现金流量正数时,显示公司累积更多可以用来经营业务的现金,以及有潜能进一步成长,假如现金自由流量负数时,意味公司无法累积足够现金,以扶持业务成长。

当现金自由流量的数目除以公司的市价,称为现金自由流量回酬,予以投资者另一个评估公司价值的方式,与本益比是可以比较的。

企业价值提供一个方式,以比较不同行业与公司,不同的资本架构,以便可以较为简易进行本益比的比较,一些投资者倒置现金自由流量回酬,塑造一个企业价值对现金自由流量的比率,企业价值对比现金自由流量数目较低,公司可以更快付还收购代价,或是累积现金以再投资其业务。

高回酬信贷利差

一个高回酬债券利差,是各组别高回酬债券的现有回酬,与投资等级的企业债券、国库债券,或其他指标债券的回酬来衡量和比较,它主要用来评估信贷市场,利差上升意味宏观经济情况恶化。

投资者最常使用高回酬信贷利差,以掌握今天的利差、与过去平均利差相比有多大,假如今天利差太窄,多数投资者将避开购买垃圾债券。

“担心”指数

美国芝加哥期权交易所塑造一个便利的金融工具,以跟进市场走势的波动性,称为波动指数或“担心”指数,字母缩写VIX,VIX指数取自标普500股指数期权的波动性,旨在反映市场对30天波动性的预期,可以用来评价市场投资者的信心,VIX指数多数以股市反应为基础,例如当股价下跌,VIX指数将上升,通常达到一个夸张的程度。

当全球证券市场自3月的低水平经历强大的反弹后,市场存有世界经济最坏情况是否将过去、并走向复苏之路的疑问,没有人可以给精确的答案,作为投资者,我们可以采用以上指标散发一些亮光,趁低吸购一些被低估的股票,尝试掌握市场投资良机。

 

 

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中小企业,苦(四之二):受创程度空前‧保就业才能救经济

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 1 Jun 2020, 7:38 PM


救市方案洋洋洒洒

前首相敦马哈迪在2月27日公布200亿令吉经济刺激配套,重点用于受疫情冲击的旅游、酒店相关业者。这包括航空公司、商场与展览厅电费折扣、暂时豁免缴交人力资源培训基金,减纳公积金从11%减至7%等。

3月间,随着政局骤然转变,丹斯里慕尤丁任相后,更大手笔出台2600亿令吉“关怀配套”,直接注入银弹达350亿令吉(占1.5兆令吉名义国内生产总值的2.3%)。

关怀配套中的350亿令吉,三分一用于经常开销,比如用于前线战疫情的医护等人员,其余三分二用途包括138亿为薪资补贴计划,40亿令吉用于小型承包商、食品与中小企业拨款。

慕尤丁了解到中小企业是国家经济主要动力,贡献三分一就业机会、对经济贡献40%;因而,当前经济压力下,让中小企业保持韧力至关重要。

首相指示财政部与中小企业对话,经对话后欣然宣布附加措施的100亿令吉配套,以期解决中小企业面临的财务问题,确保三分二的人力获续聘。

这些配套包括:

3月27日宣布的59亿令吉薪资津贴加码至138亿令吉,增加79亿令吉。

凡员工月薪4000令吉或以下的企业:

●聘请超过200名员工的企业,每月600令吉薪资津贴。公司能申报和获取这项津贴,也从原有100名员工,增至200名。

●75至200名员工,每月800令吉津贴。

●少过75员工,每月1200令吉薪资津贴。

●有关津贴为期3个月,凡今年1月1日前向公司注册局注册、有社会保险的企业,皆可申请。估计有480万员工,在此计划下受惠。

首先,要接受上述援助的企业,须延聘员工至少6个月,即获取津贴的3个月,和3个月后。

其次,21亿令吉设立微型企业基金;每间公司获拨3000令吉,70万微企受惠。

为经营零售的中小企业提供便利,若租用政府相关公司(GLC)拥有的建筑物,都可享有租金折扣或豁免租金。私人业主对中小企业减租金,从4月至6月的减租金额可减免税务,减租率至少原有租金的30%。

其三,减少外劳人头税达25%。

政府把3月经济刺激配套的66%或230亿令吉划分为发展开支,120亿令吉或34.3%为经常或营运开支。

除此,政府也增加特别补贴便利(SRF),从20亿增至50亿令吉,后来再加码至100亿令吉;利息3.50%至3.75%,2020年12月31日截止。

SAHABAT SMI专业咨询集团总裁拿督李治荣解释,凡马来西亚人持股超过51%的企业,都可对SRF提出申请;所能申请的便利包括期贷,没有透支便利,也没有贸易融资等便利。

他指出,企业可向国内商业银行与金融发展机构(DFI)提出申请,并非只许向特定银行申请。

他说,SRF是国家银行旗下的一项基金,只有受冠病疫情与行管令影响的企业,可申请这项较低息的基金。

不受疫情影响的企业,可以申请其他基金,比如全经济领域基金(AES)、自动化与数码化基金(ADF)、农基食品便利(AF)、微型企业便利(MEF)等。

针对市场上有人指有16种业务不能申请,李治荣指出,国行并没有硬性规定哪些行业不能申请。

国行增注全经济领域融资便利(AES),由58亿增至68亿令吉,年利从8%减低至7%。

至于企业主所面临的难题,雇员公积金局推介雇主咨询服务(EAS),延迟缴纳公积金或重组雇主缴纳,这项安排为雇主释放100亿令吉,使48万中小企业业主受惠,保住800万就业机会。

从4月起,豁免人力资源发展基金(HRDF)长达6个月,协助公司节省4亿4000万令吉现金流。

允许所有中小企业从4月起延迟以分期付款方式缴所得税,从4月起为期3个月。

政府也欢迎银行,对企业或个人提供更大灵活性,延缓供款6个月,或者把信用卡的欠款余额,转为期贷。

首相认为这项步骤至关重要,这可协助公司继续保住就业和恢复营运,无疑让借贷者松一口气。

 

 

程序繁琐‧抓紧复工

马来西亚中小型企业公会总会长拿督江华强指出,政府先后出台的经济配套并不全然能够运作得好,这里头还需注入有利工商元素,才能协助企业渡过困难时期。

这次的冲击,犹如第三次大战,状况与2009年全球金融海啸的大不相同,也是最具挑战的一次。这回,除了必需品与医护行业准营运,其他一概停业。

3月18日开始首阶段行管期,在协调上严重脱节,很多跨州运输农鱼类的卡车也面临阻难。

这时期价值链的供应,也因中国在首波疫情中封城锁国,而出现供应链断裂。

在国内,即便是4月14日的行管结束后,服务与制造业可按标准作业程序逐步开放,但在国际贸工部公布的个别领域还需进行重新申请,造成复工复业并不顺利。

江华强反映,中小企业复工路上面临很多问题,单单申请复工起初面临太多繁文缛节,令复工难上加难,时间一久现金流难免枯竭。

江华强认为:“这是全球灾难与紧急时期,即便是面临疫情第一波的中国,也提速让企业尽快复工复业,现金流才不会枯竭。”

首相慕尤丁指我国每日承担24亿令吉的损失,江华强表示,中小企业更是脆弱而难以承担,快些复工而提升现金流,是中小企业普遍意愿。

国盟政府的国际贸工部过后才设立统筹单位,里头包含卫生部、内政部、房屋地方政府部等部门;不过还是有些地方不顺畅,经过国际贸工部调整,直至5月初,企业与中小企业“可以复工”才确定下来。

不过,即便“可以复工了”,这条路上也有很多关卡。

3月18日至5月4日期间,政府部门没人办事,基本上是透过网站处理申请;即便向银行申请贷款,也避免接触以免增添感染风险。

江华强因而认为,申请上述任何基金,企业找熟悉银行办理,可省却很多文件的提呈与时间。

江华强也认为,政府给予的50亿特别补贴(SRF)并不够,应加码至500亿令吉。

根据国行5月13日宣布,两梯次的100亿令吉中小企业特别补贴金,已申请额满。

与此同时,在网络研讨会上,中小企业促请政府尽速回退税款与前些时候的消费税予企业,让企业获取额外现金。

5C达标‧资金松动

中国工商银行大马有限公司首席风险官锺富林认为,即便没有获得延缓贷款及其他便利,中小企业可根据个别状况,与银行洽谈,如何把贷款延期支付或重组。

他说,对于面对问题的非中小企业,银行银行基本是根据5C准则为评估标准:

●第一Character,企业是否诚信、具良好商誉、口碑如何,对供应商还账情况如何?这些都会是银行评估企业的指引。

●第二Capacity,企业的财报分析、经营能力、在市场地位、竞争能力,乃至财务实力等。

●第三Capital,企业投入的资本有多大,有多大信心?

他说,银行尤重企业所投放的资本,是用在提高生产力、可持续的业务开发上。

●第四Colateral,可抵押品资产。包括商业信誉与经营能力,或一些股东的担保等。

●第五的Condition,是指经营现况;即供应商与客户状况,客户是否多元(地理与领域)、客户前景乐不乐观等作为风险与借贷评估。

 

 

复工感染‧进退两难

马来西亚中小型企业公会副会长拿督雷智雄形容,目前中小企业就处于“做也死,不做也死”的悬崖上。

他说,很多中小企业不敢贸然重新开厂,担忧若员工因而感染疫情而得不偿失。若有任何疫情发生,这个责任谁来承担?

他表示,苦等多时终于获准复工,然而又添新愁!那就是附带条件行动管制期若员工感染,老板需承担责任与风险,弄得惶惶不可终日。

他说,开店是为赚钱,赚的是少少的费用而已;然而,在非常时期,万一有一两个人受感染,整间店或厂需要隔离。这些突增动辄百万的费用,叫老板顶着何其沉重的压力!

“如果严重感染,甚至要进加护病房,这些费用,由谁来承担?”

他说,一人在加护病房疗养动辄万元,万一员工家人也受感染,厂方或老板将头大如斗。

由于中小企业有这层担忧,而且疫情风险也很高,雷智雄希望各部长或内阁,能够制定一个良好的“疫情后策略”,让各业与经济很快恢复过来。

大马厂商联合会主席丹斯里苏添来也认为,基于这次疫情关系公共卫生显著风险,政府应为检测员工(包括外劳)买单。

除了这些复工首先要面临的开销与风险,相信很多业者严缺现金流。

雇主雇员‧共赴时艰

大马印裔工商总会秘书长拿督古玛拉惹认为,政府让雇主有更大灵活性与雇员协商,可能初复工阶段无法付全薪,行管过后才分阶段支付,相信员工可以谅解。

他认为,在缺乏现金流状况下,这是一个务实做法,毕竟薪资占总体营运成本的30%至35%之间。

江华强则表示,这次的冲击前所未有,变通的方法可与员工协商,包括减薪或拿无薪假期一段时期,待公司获利后给予更多花红补偿。

“其他则包括发股予有关员工,让员工成为公司股东,与公司一起打拚。”

谈到有部分中小企业宁愿关闭也不重新营运的问题,江华强说,一些企业经过评估,认为疫情尚有风险、风险多过机遇。

3万中小企业处境艰难

中总中小企业主任孔令龙预计,约有30%中小企业会在这波疫情下受淘汰,9万多家中小企业中估计有3万家处境维艰,挣扎求存。

该基金一般作为中小企业暂时渡过难关,最主要的还是能营运与有收入,那些灵敏与已开始数码化的中小企业,可在这波行管中仍然有业务和获取一些现金;然而,要有足够的收入,确实是相当具挑战的。

孔令龙认为,中小企业向来面临挑战,在严峻挑战中若挺了过去,以后就更为顺遂。

大马挺过亚洲金融风暴

一名杨姓业者面临的问题是多数业者所经历的,他要求政府把银行的还贷展延,从原有的3个月延长至年杪。

“与此同时,最好劳资方的公积金也可延缴至年杪,一来员工可支配收入更稳定,资方也可释放出更多现金流。”

在联邦政府4月杪宣布附带条件行管令期间,约10州基于个别疫情不同,并未采取同步调对经济活动开放,这也导致企业复工推迟。

这次疫情比1997-1998年的亚洲金融风暴严重,该名业者也建议启动如DANAHARTA或企业债务重组机构(CDRC)机制,重组贷款或债务,以便能够让更多企业重新活络起来.第三世界网络顾问许国平(MartinKhor)4月初在槟城与世长辞,他生前回顾1998年亚洲金融风暴时这么写道:“很多企业倒闭,成千上万人失业,失业率和贫穷率攀高;实体经济疲弱导致国内外投资信心动摇。”

泰国股汇受袭后,骨牌效应蔓延大马,促使马股汇大受袭击,马股从1997年7月的1000点,跌至1998年9月的262点;马币2.80跌到3.00,3.20,3.59,4.00,4.20,一路剧跌至1998年1月7日的4.88;并且看来会跌至5.00。

1998年6月银行告急,政府成立特别用途工具收购银行呆账。起初靠发债、银行融资等有132亿令吉资金,到了2000年杪,已收购475亿令吉呆账。

当时,一些尚可的贷款重组,不能起死回生的,有抵押担保(脱售有关抵押或生意)与外国贷款则脱售。

1998年8月情况非常紧急,政府设立国家银行子公司DANAHARTA,协助受袭银行再资本化,重组银行和监管银行表现。起初是评估银行的资本结构调整需求,该机构也发行债券筹资77亿令吉,另30亿万令吉是国行的种子基金。

到了1999年中期,另一特别用途工具DANAMODAL注入75亿9000万令吉,协助10间金融机构进行资本结构调整。

至于企业债务重组机构(CDRC)是于1998年7月设立,以协助大企业间的债权人与借贷者处理债务问题。

许国平写道,起初其运作面临阻力、进展缓慢;不过到了2001年中,企业债务重组机构收到73项申请,21项因业务病入膏肓无法解救而受拒或退出,其中43项目涉380亿令吉债务,33项涉280亿令吉的债务重组完成,另两项涉10亿令吉的个案,也在DANAHARTA协助下解决。

当时的限制是,CDRC只为资本超过5000万令吉的公司处理债务,低于此资本者一概不予理会。

该名中小企业者认为,基于未来可能有一波又一波的倒闭与失业潮,且两项对中小企业所发出的配套与便利并不足以全面解救中小企业于既倒。

他因而希望,这次考虑根据上述模式重组债务,为中小企业和受影响企业制定短、中、长期计划,让企业恢复过来。

若是为了全国三分之二的就业机会、内需等经济动力,类似CDRC的营运,还是值得一试。

根据江华强反映,截至5月中有2万多家中小企业申请到政府补贴,发放的达到30%,还有很多还在处理中。

他指出,很多中小企业还没拿到资金,而且也没有销售而不敢开业。

他表示,供应链断裂,且有些员工在疫情红区;这个月,很多中小企业可能缩小营运规模,或者关门大吉和裁员。

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2281786.html

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