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Author: swimwithsharkss   |   Latest post: Sat, 19 Jun 2021, 4:03 AM

 

这家小型股的股价在今年还可以再翻倍吗?

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这只仙股可以在今年内上涨一倍吗?
 
投资股票是不断的在市场上寻找着拥有高潜质与价值股。 在大马股市仍然有许多还没被发掘的价值股,尤其是我在这篇文章中将要讨论的公司。
 
 
让我先列出寻找价值股的关键点、
 
 
1. 商业模式
 
我们首先要了解,每支股票的背后都有一家正在运营的公司。 因此, 我们必须确认公司的业务不属于夕阳产业。 另外要注意的是, 周期性业务(如钢铁,种植园,石油和天然气,房地产和建筑业)会时不时有起有落。 投资者要进入这些行业并不容易, 除非你本身己加入该行业。 对于新手投资者,你应该多看看“未来趋势”的领域。
 
在未来5年内, 我们已经确保半导体,汽车,电信和软件方面(例如云端,物联网,全渠道开发和ERP)将显示出巨大的成长。 这就是为什么这些公司在估值方面上被看好的原因, 接下来我会讨论这些要点。
 
 
2. 收入与收益增长
 
尽管处在被看好的领域, 并非所有的公司都可以蓬勃发展。 我们知道那家公司只是做个样, 而并非为股东们带来利益。 我个人对公司业绩的要求是,至少要在5年间收入的复合年增长率为每年15%,净利润的复合年增长率为10%。
 
为什么要求那么重要? 现在的通货膨胀率通常为每年5%,任何低于此水平的增长都无法为股东带来利益。 5%的通货膨胀率意味着价格平均每年上涨5%(可能不会每年都增加,所以在这里应用了复合年增长率), ,任何低于5%的资产都将会慢慢贬值。
 
 
3. 足够的现金流来支持其成长
 
现金为王,这一句话永远不会出错。 在良好的时期,公司可能会迅速扩张,而不必依靠债务来增加其杠杆比例。 而在困难时期, 拥有更多现金的公司可能会以更好的位置保留在行业中。 该公司也可以进行积极的并购以维持其业务,并以并购优势领先于同行。
 
虽说如此, 在资本市场上,筹资方面对任何上市企业都非常重要。 以我的见解, 若公司拥有可接受的股权稀释水平,该公司可以筹集更多的现金。 
 
这个概念对投资者而言可能是新事物,但不要忘记股票市场的存在是因为公司希望得到资金以及持续融资的能力。 这在市场中非常重要,尤其是市场对公司进行高估值的情况下。
 
 
以我之前提到的的三个主要投资要点, 我发现了一个符合这三个要点的公司。 你可能曾听说过这家公司,无论它的好坏,该公司的基本面仍然指出这家公司是一个很好的投资。
 
这家公司是ARB Berhad(7181),之前也被称为Aturmaju Resources Berhad。
 
Aturmaju Resources Berhad几年前就从事木材行业,但是由于政府为了减少森林砍伐活动制定了一些新的限制和法规,造成了木材行业的衰退(我们的第一个投资要点–跳过周期性行业的公司)。 该公司从2011财年至2017财年,已经亏损超过5年了。 直到新管理层加入了该公司, Au Yee Boon和Datuk Sri Liew Kok Leong,他们成功扭转了公司的局面。 
 
 
新管理层并没有增强其公司的木材业务,而是完全停止了该业务并将其转型为科技业务。 
 
自公司转型后,该公司就参与了ERP(机构资源规划)和物联网的业务。 大家还记得我们在之前提到的内容吗? 公司的商业模式。 该公司主要向中小型企业提供ERP软件,而无需支付巨额费用,但费用占其企业收入和收益的一部分。 另一方面,该公司还为建筑业提供物联网解决方案,例如智能家电和集成系统。 中国目前应用着“天猫”的音控制来控制家用电器, 而ARBB正在提供其相似的软硬件解决方案。
 
 
根据我对在该行业的认知, 对中小型企业来说, ERP以高昂的投资成本而闻名。 ARB的节省初始投资成本可以使该中小型企业受益匪浅,从长远来看,这将成为为双方建立增长空间。 这就是为什么我非常喜欢ARB的商业模式的原因。
 
让我们现在谈谈看公司的数字吧。
 
从2016财年到2020财务年,ARB的5年复合年增长率为58.2003%。 但是,由于该公司在2016年木材业务的亏损, 我们无法得到公司净利润。 自从2018至2020,这3年的净利润复合增长率为极高的218.276%。 在马来西亚,到底有多少家公司可以达到这个数字?
 
 
这种商业模式非常具有吸引力,其收益证明了ARBB是马来西亚增长最快的公司之一。 尽管受到了疫情的影响,ARB仍然带来了令人刮目相看的业绩。
 
但是ARB的现金流量又如何呢?
 
 
根据我的观察, ARB在相比之下现金流量较弱。 大家都明白, 市场上并不存在着“完美的公司“以满足我们的投资标准。 另外需要注意的是,ARB在增长时,其债务并没有增加。 ARB到底是如何做到的?
 
 
该公司推出了“不可赎回的可转换优先股”或“ ICPS”。 该优先股类似于可转换债券, 但在资产清盘时没有被归入为资产。 ICPS也没有带来利息, 而只是拥有将其转换为公司母股的能力。
 
当公司发行ICPS时, 投资者需要付费以购买ICPS。 这有点类似于权证,但与权证相比,ICPS的发行量会更多。 在第一阶段,公司成功地从投资者那里筹集了现金,但没有立即对股价产生稀释效应。 即使ICPS的持有人决定转换成母股,他仍需要筹集每股0.200令吉的额外现金,才能将ICPS转换为母股。
 
一些投资者可能对此发行的稀释效应感到担忧,但让我们对其进行一些简单的计算。
 
在发行ICPS之前,ARB拥有67,210,000个股票。该公司宣布将以15:1的价格发行ICPS,这意味着该公司已向市场发行了1,008,150,000股类似权证的工具。 他们已经筹集了现金,但并非所有ICPS持有者都将ICPS转换为母股,因此稀释效应被延迟了。
 
截至今日,ARB的股份额约为606,162,162,这意味着53.4595%的ICPS已被转换成母股。 需要注意的是, 该公司在2018财政年度的净利润为423.2万令吉,而2020年为428.7万令吉。 在2018财政年, 该公司的每股收益为0.06297,而在2020财政年的每股收益是0.07072。 你虽然看见了稀释效应,但公司每股收益复合增长率仍然积极增长中?
 
一我的个人观点, 估值也起着关键的作用。 ARBB的市盈率目前处于5.16倍的惊人低位。 你能够找到一家增长速度更快,前景更好但估值如此低的类似公司吗? 我认为这是不可能的任务。
 
因此,我认为ARBB确实是独一无二的一家公司。 这只仙股今年能翻倍吗? 我坚信ARB还能再增长2或3倍!
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Labels: ARBB

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