JCY(5161)损失了重要的客户,接下来业绩开始走下坡了吗?Author: EventureGroup
JCY(5161)损失了重要的客户,接下来业绩开始走下坡了吗?
在昨天呢,JCY 向外宣布了他们某位主要的客户在接下来会有意要减少订单 甚至到直接停止购买公司产品(也就是 HDD 用的精密零件),并且声称因为 Total Addressable Market(“TAM”)* 将会下降至 70 Million 件 / 季度!
因此,公司也有暗示这次不只是会影响自己的生意,也会影响其他大型的 HDD 供应商 *TAM 简单来说就是整个市场的销量,这里指的应该是 HDD 精密零件需求量的下降。
那这件事呢,肯定是会给公司带来非常负面的影响的 别的不说,基本上接下来几个季度的盈利本身就会受到影响了,甚至在 FY 2021 里面会出现减值拨备的额外账面亏损!
整体而言呢,HDD 行业除了 JCY 受到了这样的打击之外,市场的看法有两种:一是比较乐观派的 表示如果 JCY 损失了该客户的话,他们则会在本地寻找另外两家供应商(暗指 DUFU 和 NOTION,但是所提供的精密零件未必是一样的)
其实,有这样的想法其实也不为过,毕竟在去年 12 月份的时候,WD 不是才宣布会在本地额外提高 RM 2.3 Billion 的扩充计划吗? 这样的话,就会给别的公司带来机会了。
另一种比较负面的说法呢 就是整体 HDD 的行业在未来的市场因为从供应链的 TAM 下降,因此判断整个 HDD 的销量会减少,更趋向于 SSD;但是小编觉得呢,SSD 对于数据中心来说吸引力还是没有那么大,主要是最终消费者的需求量比较高,整体而言虽然 HDD 会下降,但是需求量还是有的..
那总的来说呢,JCY 这家公司在去年因为一些因素套了不少的投资者在高位 而现在的技术走势而言也不是太过漂亮,总之以现在来看呢,下跌的压力还蛮大的,并且股价也跌破了 EMA 50 的均线,短期内呈现了下跌的趋势!大家接下来真的要密切小心公司的走势了.. 短期支撑点(Support Level):RM 0.495 短期阻力点(Resistant Level):RM 0.555
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Labels: JCY 浅谈手套卖空课题Author: EventureGroup 浅谈手套卖空课题
话说在今年的第一个交易日的时候,手套股跳空至接近跌停板真的吓跑了不少的投资者 而这个那么大幅度的跌幅呢,主要都是因为 Regulated Short Selling(“RSS”)重新开放;那么这里要再给大家提及一下,RSS 呢主要是给基金经理或者 Prop Trader 使用,总之跟散户是没有关系的~
那继这个事件后呢,我们也看到开始有投行给予手套股更低的 TP 其中摩根大通也给予了最受争议的估值,其中 TOPGLOV 的 TP 为 RM 3.500,HARTA 为 RM 8.500,以及 KOSSAN 为 RM 3.800,四天王唯独没有碰 SUPERMX 就是了。
至于当中是否有阴谋论呢,小编也不好说~ 但是今天要跟大家分享一下空军到底有没有在手套暴力上涨的情况下回购呢?
这一点暂时还没一个确定的因素的;因为小编为大家综合了这几个交易日的 RSS 数据(可以参考附上的图片),再对比总卖空数量,从里面我们可以看到呢,除了 KOSSAN 跟 HARTA 有部分的回购之外 另外的两家手套天王依然是还没看到回购的迹象的..
不过呢,在 11 号开始很明显的卖空活动的放缓了下来 不知道是不是因为市场热度比较大,所以他们卖空风险比较大而放缓;当然也有可能是借到的票不多了,毕竟 RSS 可是必须先去借票才可以卖空的啊!
那么散户有没有可能逼到这些空军回购股票呢? 其实是有的,毕竟空军最后的目的也是要赚钱,若是要对抗整个市场的话,除非有外资帮忙,不然的话真的不那么简单..
而从 4 号开始计算的话,四天王的涨幅分别是:
TOPGLOV – 20.55%
总的来说,这些空军最低程度也是亏了一个 8% - 10% 左右,你说没有压力的话也是假的.. 其实相信大家也注意到病毒的变异速度是飞快的,疫苗的可用性也开始受到了一些人的质疑 但是手套的需求量严格来说是因为当时一下子恐慌短缺导致价格暴涨的,若是理智而言是不能维持目前的 ASP 的,那么,手套股还有上涨空间吗?
短期的话,小编觉得市场暂时还是偏好他们 但是中期的话就要看这些市场需求量 vs 新旧手套公司产量激增的角力了.. - 完 -
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DPIH(0205)业绩分享与技术走势分析Author: EventureGroup DPIH(0205)业绩分享与技术走势分析
上市于 2019 年年初的 DPIH 在早期的时候交易量是非常稀少的 但是在接受了去年 3 月份的洗礼后,或许公司已经跌出了价值,交易量开始攀升,引入投资者的注意!
而公司更是在近几个月来呈现了中期上涨的趋势 那么,DPIH 这个季度的业绩有什么重点,其技术走势又如何呢?小编今天就跟大家分享该公司的一个浅短的分析吧!
公司在 FY 2021 Q2 的营业额从 RM 12.0 Million 上涨至 RM 16.0 Million,增加了约 RM 4.0 Million 左右,涨幅高达 33.01%;
其中上涨的因素主要是公司的气雾剂产品(主要是喷漆剂)销量增加了 41.52%,但是主要市场依然是本地马来西亚,并未实现发展到中国的计划;
据网络得来的资讯,该公司在 2018 年在本地的市占率约有 25& 左右; 而公司的稀释剂类产品则表现平平,主要的营收上涨都是来自于气雾剂类产品的增加;
DPIH 的主要顾客群都是配发型的公司,包括了 UA Paints & Hardware,Major Harvest 以及 Ichinen Chemicals 等等,因此可见市场对于该类产品的需求已经回稳,带动 DPIH 业绩;
公司的最终消费群体包括了DIY 和五金类公司,艺术类公司,汽车维修公司以及零售业等等;
公司销售成本方面则是从 RM 7.2 Million 涨至 RM 9.9 Million,增加了约 RM 2.7 Million 或 37.86%;
整体而言,公司毛利从 RM 4.8 Million 增加值 RM 6.1 Million,目前毛利率依然维持在35% 以上(该季度为 38.01%,FY 2020 Q2 为 40.19%);
公司的净利也没有受到外在因素的影响,净利从 RM 2.4 Million 增加至 RM 3.3 Million,上涨了 RM 0.9 Million 或 36.19%;
目前 DPIH 依然是净现金公司,以公司目前市值的 RM 139.0 Million 而言,现金占了公司 40.22% 的比例,但是其中RM 21.9 Million 将会用于未来的资本开销(CAPEX),是否要扣除就视个人而定;
经营现金流也从 RM 2.0 Million 上涨至 RM 3.1 Million,盈利素质(以现金流除与净利)保持在 95% 以上,是个良好的迹象;
对于市场传闻小编则没有评论,若是单论公司业绩而言,该季度表现是非常不错的。
以技术分析而言,公司的股价已经从底部爬了约 220% – 250% 左右 并且中期内依然是站稳在 EMA 50 以上(星期五为最后参考的交易价格),整体趋势还未被破坏。
不过短期曾多次挑战突破站稳 RM 0.315 以上失败,因此 RM 0.315 转为强劲的阻力点 而支撑点则是在多天影线触碰到的 RM 0.275,恰好该价位也跟 EMA 50 贴近,若是连续跌破多日就要小心趋势短期内被破坏了。
Labels: DPIH HPP HOLDINGS BERHAD(0228) IPO 重点Author: EventureGroup HPP HOLDINGS BERHAD(0228) IPO 重点 开放认购:15/12/2020 关闭认购:07/01/2021,5:00 P.M.(今天是最后一天了) 上市日期:20/01/2021
认购价格:RM 0.360 公司业务背景: HPP 的主要业务包括了纸类包装箱子的印刷,生产以及销售的服务;目前他们的产品主要分为瓦楞包装纸箱(“Corrugated Packaging”)子以及非瓦楞纸包装箱子(“Non-Corrugated Packaging”),两者之间的差别为瓦楞纸一般上会有三层,而中间的夹层则是通过特别的设计(空心结构)使其变得更为坚固,而非瓦楞纸则没有中间层的空心结构,虽然可以以多层或单层,但是整体而言更为轻便,并不及瓦楞包装纸箱坚固,虽然瓦楞纸箱还分为单层以及双层,但是内容过于干货,这里就不细谈了。 此外,HPP 还有特定提供给 Electric & Electronics(“E&E“)以及医疗行业的硬盒(“Rigid Boxes”),目前公司的顾客群包括了高端 E&E 产品,保险套,饮食,医疗行业以及其他的领域,目前营收占比最大的还是消费者高端 E&E 业务,接下来到保险套业务,才到饮食业务。
目前公司服务的顾客也包括了 Sony,Karex,以及中国较为知名的 Intretech,当然公司所提到的 Group of Companies A 呢,其实最后还是提供给 Dyson 的,因此该公司某程度上来说,跟 EMS 领域也是撇不开关系。 公司财务数据: HPP 在 2020 财政年全年的营收为 RM 101.20 Million,对比 2018,2019 财政年的 RM 64.40 Million 以及 RM 82.68 Million 差别是蛮大的,但是我们却看到公司的净利率有所降低,从 2018 财政年的 23.19% 降至 2020 财政年的 8.71%,但是 2020 财政年我们知道因 COVID-19 的影响,公司成本提高是可以理解的,尤其是在 MCO 前(即 2019 6 月 – 2020 2 月),公司的平均月营销为 RM 9.51 Million,但是在陷入 MCO 后却下降至 3 月份的 RM 6.21 Million,4 月份的 RM 2.79 Million 以及 5 月份的 RM 6.66 Million。
以现金流而言,公司在 3 个财政年都有接近 RM 15 Million 左右的经营现金流(“Operating Cash Flow“),可见公司在现金流上的表现依然是不错的;伴随着接下来 EMS 领域所有复苏,相信公司接下来的营收应该会有提升,粗略估计该公司在 2021 财政年首个季度未必会太亮眼,但是紧随而来的 Q2,Q3 或许会在提出上市费用后有更好的财务表现。 上市估值:
根据公司上市后的流通股计算,公司的 P/E 估值以 2020 财政年而言为 16.98 倍,根据 Smith Zander 的研究报告,他们使用的例子多数为非上市公司,本地的 DNONCE 并不能作为直接的比较例子,因为该公司的包装产皮主要是手套,并非 E&E 以及保险套,并且印刷技术而言 HPP 的应该需求会比较高,所以 16.98 倍的估值并无一个很好的比较价值。 上市融资目的: • 40.82% 会用于资本开销(“Capital Expenditure”); • 24.38% 会用于偿还银行贷款; • 16.31% 会用于作为营运资本; • 6.27% 会用于营销活动开销;以及
• 12.22% 会用于上市费用。
接下来 HPP 会增设两台印刷机械,以及一台模切机械,在增设了这些机械后,会将公司的产量提高 20% 至 103,281,750 Pieces / Annum(在增设前为 86,068,125 Pieces / Annum),目前的使用率为 88.44% 左右,随着 EMS 领域的复苏,我们团队是觉得 HPP 的发展前景是值得留意的。 总结:
HPP 的业务并不多人知道,并且其上市的消息也没有受到投资者广泛流传,缺少散户的支持的话,或许并不会像 M&A 做的股票上市那么强劲,但是整体而言 HPP 以这样的数据看来是一家不错的公司,可以静待时机,并且需要让更多散户了解业务,获得更高的曝光率才行。
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浅谈建筑股 CRESBLD(8591)Author: EventureGroup 浅谈建筑股 CRESBLD(8591)
相信有关注小编近期的文章的朋友呢,都会发现小编在不断的看建筑股当中的,其中就发现到了这家比较特别的 CRESBLD
那么,这家公司在 2021 年的前景又如何呢?今天,我们就来一起看看公司的背景吧! 如果你有注意到近期的建筑股趋势的话,都会发现他们接下来将会专注于可负担房屋上 也就是说发展商 / 建筑商也瞄准了政府发出的合约,或者是自己推出接近 RM 300,000 左右的房地产,而数据也显示,其实在今年的 PR1MA 房屋卖的比去年好很多哦!
那么 CRESBLD 这家公司呢,在今年的时候就跟 GAMUDA 签署了 IBS 的一份协议 这份协议相信会加强公司在竞标上的竞争力,当然 IBS 也会降低建设的时间,提高公司的效率!
并且呢,直至 30/09/2020 为止,公司的 Order Book 大约会有 RM 1.1 Billion 左右,相信他们会在 2021 年恢复到过去接近 FY 2018 的盈利水准的 毕竟公司的营业额每年才 RM 500 – 600 Million,RM 1.1 Billion 够公司支撑 2 – 3 年了!
在建筑高楼 方面呢,CRESBLD 过去比较知名的建筑包括了 KLIA Apron Tower,Menara Bank Islam Kuala Lumpur,TWINS Kuala Lumpur,TTDI Ascensia Residence 还有 Amcorp Service Suites 等等,因此在建设政府旗下的 PR1MA 合约等等呢,相信 CRESBLD 是没有太大的问题的..
如果说公司目前手头上的合约呢,就包括现在建设完成的程度大约在 70% - 80% 左右的 Capri Hotel 或者说位于 Desa ParkCity 里面的 South Brooks 都已经完工 85% 了,在明年这两个将会是公司的收入主打之一,因此在 2021 年呢,CRESBLD 小编相信他们是可以转亏为盈的..
至于公司的房地产投资(“Property Investment”)业务呢,简单地说就是将公司自己持有的房地产租出去换取收入,目前公司有的是 The Crest,以现在的入住率就没有太乐观 只有 35% 左右而已..
另一家 Tierra Crest(你可以看到 Unitar 有大大的招牌的)入住率则是高达 85%,签下的合约是 3 + 3 + 3 年的!
每年 CRESBLD 也会有获得 RM 45 – 46 Million 的 “Concession Arrangement”,这是来自于他们跟 UiTM 合作方面的稳定收入 也就是说这个收入几乎是风雨不改,至少 CRESBLD 还是有一个重复性的收入来源吧..
那么以技术面来看呢,虽然建筑股的趋势有隐约开始有人部署的感觉,但是实际上是还没到来了的,而 CRESBLD 在 10 月份左右虽然有下跌 但是在 11 月左右的反弹已经突破了下跌的趋势线了,目前股价刚好碰到 RM 0.740 的阻力,但是说真的,大家可以去看看 CRESBLD 的排盘,真的是非常稀少的排量,因此如果大型投资者一旦入场的话,股价是很容易飞的!
至于下跌的风险嘛.. 其实最坏的时候已经过去了,在 2021 将会是 CRESBLD 重回正常运作的一年,若是公司跟 GAMUDA 的合作可以获得更多类似于 Rumah Selangorku 的合约就更好了! - 完 -
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Labels: CRESBLD WEGMANS(0197)最近的收购案到底是好,是坏呢?Author: EventureGroup WEGMANS(0197)最近的收购案到底是好,是坏呢?
小编相信大家的注意力已经从家私股转移到钢铁股上去了 那很多买到家私股的读者应该想问,家私股的趋势,还在吗?
今天为了各位读者们,我们就会探讨下这个问题,再分析 WEGMANS 的这个收购案,然后最后再分析 WEGMANS 本身的技术面走势哦!
以整体趋势而言呢,在今年的 1 月 – 7 月为止,基本上所有的欧洲国家对于本地出口的家私的数额都下跌了;但是唯独一个区域是出现很强劲的成长的,你们猜猜看是哪个国家呢?
答案就是 – 美国啦! 在同期内,欧洲国家降低了 20% - 40% 不等的木制家私进口的同时 美国进口了 RM 3.2 Billion 价值的家私,跟 2019 年同期间对比成长了 63% 之多!
至于为什么会那么强劲嘛.. 小编怀疑是因为不能出门旅游而将消费转移到购置家私上啦 实况原因真的要问美国人了..
但是呢,在这 6 个月以来,USD / MYR 已经下跌了 5.62% 也就是说这回直接影响所有家私股的赚幅,若是销售的产品不够多的话,恐怕被 USD / MYR 影响的也是蛮大的,因此,继续持有家私股的读者要注意小心咯!
回到 WEGMANS 这次的收购案呢,其实他们收购的 Wison Screw Industries Sdn. Bhd.(“WSI”)的老板已经是 WEGMANS 的股东了 而 WSI 提供的产品 - 螺母,螺丝等等都主要是为家私行业提供的! 但是,从 WEGMANS 上市的招股书里面并没有看到这家公司,因此可以说的是可能 WSI 本身是没有供应给 WEGMANS 的..
而 WSI 本身也有答应给予 WEGMANS 高达 RM 3.0 Million 的盈利保证(FYE 2021),但是参考过去 WSI 的盈利 最高也是 RM 1.13 Million 的净利,要如何达到 RM 3.0 Million 的盈利呢? 这个,小编也是很想知道,可能接下来会有发展吧?
总之呢,WEGMANS 预计在明年 Q2 完成这个收购,而这家公司最少也会给他们带来 RM 1 Million 左右的盈利(哦对了,如果 WEGMANS 没有达到盈利保证是需要给 WEGMANS 其中的差价的),因此 WEGMANS 在接下来的季度表现,应该也会不错的!
从技术面的角度差的话,我们看到 WEGMANS 今天(28/12/2020)的阴烛并不是很贱看,而且暂时也跌破了 EMA 50 的价位了,基本上公司挑战 RM 0.355 价位也失败了!
不过呢,我们看到公司过去在 RM 0.305 的支撑点还是很强的,暂时而言 WEGMANS 还是呈现了比较短线的弱势,需要重回 50 EMA 以上才能确认其趋势哦! - 完 -
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