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Author: EventureGroup   |   Latest post: Wed, 27 May 2020, 9:54 PM

 

送很多人免费套房的公司 – SPRNRG(5218)

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小编相信,这家公司应该套了很多人的资金在里面吧?对于这家长期无法盈利的公司还是有很多投资者偏爱,我真的理解不了啦~
 

不过,现在股价已经从52周的高点 RM 0.365 下跌到今天的 RM 0.09,还没入场的散户是要观望,还是进场呢?
 

我们先看看公司的营运在油价大跌后,会受到什么影响先~
 

根据近期The Edge 的报道,SPRNRG 打算再次向银行讨论进行再融资(Refinancing)的课题,而银行方面也显得很乐意要帮他们,嗯… 这一点我不是很明白,可能长期以来他们从这家公司身上获得了很多利息收入吧!
 

而其中一位SPRNRG 的代言人除了在报道中分享再融资的消息,也表示FY 2020 Q4 的业绩会在四月尾出炉,而这位代言人基本上是暗示Q4 业绩会很不好啦~
 

因为她强调了Impairment 的课题… 简单地说,就是Q4 又会被Impairment 搞到亏损吧?不过,我们还是要看Q4 里面他们现金流如何再作整体的评论!
 

不过对现在已经是这家公司的股东而言,他们的确看到公司慢慢的进步了,SPRNRG 从RM 17 Billion 的债务减少到RM 10 Billion(2019 年头),而这个RM 10 Billion 里面的债务分布又是这样的:
 

1. RM 1.6 Billion – Revolving Credit(不像Term Loan 这样要一直供,可以为公司提供比较好的Liquidity),利息大约是 3.07% - 4.95%,也就是说一年的利息大约是在 RM 49.12 Million – RM 79.20 Million 之间。
 

2. 而剩余的RM 8.4 Billion,其中会有 RM 6.4 Billion 必须要在CY 2023 内还清(如果没有再融资的话),剩余的RM 2.0 Billion 需要在CY 2021,CY 2022,以及CY 2023 还清。
 

根据公司FY 2019 年报提供的资料,Term Loan 以及SUKUK 的利息大约介于 3.95% - 6.85%,也就是说CY 2020 年的利息大约会高达 RM 331.8 Million – RM 575.4 Million 之间
 

以公司前景来说,油价大跌会导致Greenfield Projects 暂缓,也就说石油生产商会减少CAPEX(OPEX 的话则应该不会太大的变化),而SPRNRG本身的业务也会因此受到影响,尤其是Drilling(钻井)的工作,Drilling Rigs 每天的Utilization Rate 会大大的减少!
 

另外,也有分析员的报告指出过往SPRNRG 的合约E&C(Engineering & Construction)Margin 偏低,因此这次油价大跌导致SPRNRG 实际资产可运行的时间减少,盈利(如果还有的话)会更薄弱。
 

整体来说,基本面我是觉得没什么看头了,那么我们来看看技术面吧!
 

支撑点(Support Level)- RM 0.070

助力点(Resistant Level)- RM 0.165
 

看到这里,你觉得这家公司如何呢?
 

我要免费开投资户口!:http://app.eventure.com.my/d63110ef

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Labels: SAPNRG

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