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Author: EventureGroup   |   Latest post: Wed, 27 Jan 2021, 8:26 AM

 

RCECAP(9296)业绩反弹,是否要追高呢?

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RCECAP(9296)业绩反弹,是否要追高呢?

 

昨天的 RCECAP 业绩出炉还真的蛮惊人的! 在目前的市场情况下,还能以看到 21.5% 的盈利成长..

那么,身为投资者的我们是不是应该就 RCECAP 的好业绩追进去,还是要等等看呢? 我们今天就来研究看看这个问题~

 

如果你是第一次接触 RCECAP 这家公司的话  那么你可以简单的理解 RCECAP 为提供公务员贷款的公司,其中 Yayasan Ihsan Rakyat(“YIR”)以及 Yayasan Dewan Perniagaan Melayu Perlis Berhad(“YYP”)两者都是公司有提供的融资服务啦~

 

很多人说公务员呢,是铁饭碗,基本上是不会倒的  但是呢,Non-Performing Loan(“NPL”)其实还是会有的,而 RCECAP 做为非银行的金融机构,其 NPL 是 4% 左右的(对比与 ELKDESA 的 1.4% - 1.6% 来说是比较高的),但是净利率的话,就差得远咯~

 

那么,RCECAP 这个季度的业绩无疑是非常好的  关于数字的细节相信有其他分享者已经提到了,我就不罗嗦啦~

 

公司的这个季度盈利上涨呢,主要是因为客户群进行再融资(“Refinancing”),旧的贷款被 settle,因此公司的账目看起来也比较好看


顺带一提,公司的客户只有 < 1% 是参与了 RCECAP 的 Moratorium 的..

接下来的话,RCECAP 有提到他们会 “更好的面对” COVID-19 带来的不确定性  这个季度公司的成本控制策略也让他们的盈利加强,而接下来公司的主要方向将会是继续加强营销活动,以及降低成本..

 

另外一个有趣的数据就是,RCECAP 的 Net Interest Margin(“NIM”)* 高达 7 – 8%  相比于目前银行的 1.6% - 1.9% 来说的话,真的是差很远,不过两者是不能这样直接比较啦,还需要看更多的细节的!

*NIM 的意思就是公司融资的成本跟借钱出去之前的差价,比如说成本是 2%,借出去是 10% 的话,那么 NIM 就是 8% 了。

 

如果以估值来说的话,RCECAP 目前的 P/E 也只是 7 倍左右而已  跟 5 年平均 VWAP P/E 相比的话,其实也差不远,况且如果公司盈利可以保持这个水准的话,目前的价位是合理的!

在这个季度里面,RCECAP 不但没有减少派发的股息,对比去年更是提高了 20%,从 RM 0.050 一股提高到 RM 0.060 一股,不简单啊!

 

但是从技术面来看呢,公司的股价一下子跳空太多了  下一个支撑点 S1 是在 RM 2.040 左右,或许公司明天还有上涨力度的话,可以挑战 RM 2.210!

 

整体来说,RCECAP 的估值还是不会太夸张的哦 

 

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Labels: RCECAP

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