“大选迟迟不来，如何为马股大选效应部署投资呢？”

本报在今年5月8日报道《趁低部署大选概念股》，除了细说未来走势预测，也罕见透露对大选成绩有着高度敏感的数个股项。

不过，这5年一次获利机会的大东风：大选日期，却久久还未明朗，让投资者开始等得不耐烦，甚至担忧这股趋势可能开始减弱。

面对迟迟不来的国会解散日期，加上股市上半年已大幅上涨，投资者还有部署的良机吗？增长空间是否已经有限？

马股停滞  外资流出  

大选不来浇熄投资热情

马股大选效应的说法从年头出现，随后越来越多投行提出诸如此类的投资分析。

然而，市场在今年中转风向，认为大选可能不在今年，这让投资者感到心灰意冷，外资也放慢进场的步伐，市场弥漫着诡异的气息，富时吉隆坡综合指数也不知何去何从。

大选迟迟未到，这个涨势效应就终止了吗？

我们先了解目前国内政治和股市事态，以更全面了解整个局势最新进展，包括马股停滞、外资似转向外流、政府恩宠垦殖民、新基建项目开始颁发，以及更多官联公司举动频频。

1.综指攀高受阻

富时隆综指从去年最后一个交易日的收盘水平1641.73点，在短短近6个月内逼近1800点，冲至最高1796.75点，涨幅达155点或9.4%。不过在6月16日后，综指就失去突破1800点关卡的冲劲，至今仍徘徊在1750至1790点之间，并未出现早前市场认为的大选效应大涨潮。

2.经济增长5.7%

第二季国内生产总值增幅达5.8%，高于市场预测的5.4%。次季商情指数微扬1.4点，录得114.1点；私人投资活动在上半年获按年12%增长。虽然如此，良好的经济增长表现，并不一定让选民感到快乐。

3.外资转向流出

外资在上半年连续数周积极净买的形势，于近4个月内转为停滞状态，外资在6月份开始出现抛售马股的迹象，从该月至今已经有9周净卖马股。

以马股触及1796点的6月16日为分界点，外资在之后至10月6日录得净卖8亿6180万令吉。

若与年初至6月16日的净买103亿9090万令吉相比，其抛售规模并不大，不过投资者不能忽略这现象。

4.频恩宠垦殖民

垦殖民的“保姆”土展创投（FGV，5222），在2012年6月22日上市时，每股发售价为4.55令吉。当时每个垦殖民能有资格购买800个新股，总值3640令吉。

然而，至今为止，只有1626名垦殖民还清购买土展创投新股的贷款，还有7万7934名垦殖民仍在偿还中，况且还需面对股价暴跌超过60%的窘境。

纳吉为了安抚这些垦殖民，提出多项优惠，包括对仍在偿还的垦殖民，协助处理部分贷款余额；而已还清贷款的垦殖民，则可获1820令吉现金奖励。

5.颁发基建项目

虽然上半年颁发基建项目总值低于去年同期，但近期已开始颁发规模较大的基建项目，包括本月初的轻快铁第3路线（LRT3）建筑配套。

据大马建筑工业发展局（CIDB）数据，上半年共派出有98亿令吉基建项目，相比去年同期的449亿令吉来得低。

摩根大通于近期提出，我国大马未来数年的经济发展，将仰赖于总值2510亿令吉的铁路相关基建项目，这占国内生产总值约18%，当中有不少是中国投资的即将项目。

6.官企举动频密

国民投资机构（PNB）持有的企业，进行数个重组计划：