（吉隆坡12日訊）明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）盈利前景雖穩定，但由於電訊領域激烈和賺幅受限，短期成長繼續難以令人振奮。

大馬研究表示，一如全球所有電訊業者，明訊面對高賺幅的語音和簡訊需求下跌，數據消費大增但難以貨幣化的難題。競爭對手的價格戰和消費稅開跑也令該公司用戶流失。

雖然明訊的用戶下跌，但每名用戶平均收入在去年第三季按年增長2令吉至49令吉，是自去年首季以來出現回升趨勢。雖然這顯示明訊從較大的預付用戶基礎中取得較高數據用量，但由於此領域對價格極為敏感，因此不確定此趨勢能否持續。

管理層已指引2015財年盈利平平，服務收入則可取得個位數成長。馬電訊（TM，4863，主板貿服組）旗下P1將在2016年中推出服務，也將令其長期賺幅能見度蒙上陰影。

大馬研究給予“守住”評級，目標價7令吉零5仙。

股價：6令吉63仙
總股本：75億股
市值：497億2千500萬令吉
30天日均成交量：313萬股
最新季度營業額：21億6千600萬令吉
最新季度盈虧：淨利4億2千萬令吉
每股淨資產：54仙
本益比：31.01倍
週息率：6.03%
大股東：賓納亮GSM（64.9%）（星洲日報／財經）