星洲熱股評析

棕油价扬．产量复苏．陈顺风有望扭转弱势

Tan KW
Publish date: Tue, 27 Sep 2016, 11:08 PM
Tan KW
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2016-09-27 17:41
陈顺风资源是高棕油价主要受惠者之一，加上产量复苏，分析员预测其下半年业绩可急起直追，扳回上半年弱势。
（吉隆坡27日讯）陈顺风资源（TSH，9059，主板种植组）是高棕油价主要受惠者之一，加上产量复苏，分析员预测其下半年业绩可急起直追，扳回上半年弱势。

大众研究与陈顺风资源管理层会面后发报告说，陈顺风目前正放眼减少来年资本开销，以将负债比从目前0.89倍降至0.7倍。

“陈顺风旗下园丘油棕树的平均树龄只有7.5年，其中83%树龄在15年以下，所以即使在未来3年不再积极种植新果树，产量料也能取得双位数成长率。”

另外，陈顺风鲜果串产量虽在上半年跌15%，但由于来月料逐渐复苏，管理层预计全年跌幅将收窄至10%以下。

大众研究补充，厄尔尼诺效应的滞后影响，也造成原棕油生产成本上扬至每公吨1500令吉。不过，由于产量复苏，每公吨成本可望在下半年回跌。

大众研究估计，原棕油价每上涨100令吉，陈顺风资源的税前盈利将增加700万令吉，因此估计，若棕油价涨势在未来延续，下半年业绩料有惊喜。

另一方面，丰隆研究也预测陈顺风鲜果串产量在2017年重新成长，但在修改鲜果串回酬预估后，稍微下修2016至2017年财测0.2%至1.8%。

该行补充，虽然陈顺风的树龄使该公司继续受看好，但其昂贵估值却相信将限制短期上升空间。

文章来源：

星洲日报‧财经‧报道：李三宇‧2016.09.27

 

http://www.sinchew.com.my/node/1571456/%E6%A3%95%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E6%89%AC%EF%BC%8E%E4%BA%A7%E9%87%8F%E5%A4%8D%E8%8B%8F%EF%BC%8E%E9%99%88%E9%A1%BA%E9%A3%8E%E6%9C%89%E6%9C%9B%E6%89%AD%E8%BD%AC%E5%BC%B1%E5%8A%BF

 

TSH (9059)
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