丰隆银行管理层在2011年后就很少和客户会面，而该公司的稳健的资产素质获赞赏，特别是呆账水平0.79%，是业界最低，远低于银行业平均的1.65%水平。

管理层认为，目前必须关注的是非住宅产业（零售产业）的贷款，但迄今尚未有大问题出现。

油气业贷款曝露低

该公司在商品和油气的贷款曝露很低，只有低于4%和1%，大部份贷款是房屋抵押、分期付款和中小企业，而在保守的措施下，有关领域的呆账水平也比业界平均低。

安联星展研究在香港会晤丰隆银行高级管理层后表示，该公司预期未来贷款成长主要还是来自房屋贷与中小企业贷款。

丰隆银行过去6至8个季度贷款业务皆取得成长，管理层表示，房屋贷款主要是来自首购族与可负担房屋，未来有意进军高端产业贷款业务。

非利息收入方面，主要来自信用卡、财库与财富管理。目前，丰隆银行的信用卡市占率排第四，且有利可图，为管理层拒绝透露更多详情，仅表示日交易额相当健康。

此外，管理层也表示，2016财政年对外汇业务表现相当不错，因马币动荡，不少客户采取护盘措施。财富管理业务对公司的贡献日渐走高，因此公司将将会为优先客户提供更多服务，如信托基金、银行保险与全球结构性产品。

净利息赚幅稳定

净利息赚幅（NIM）方面，该银行管理层期望2017财政年可维持稳定。近期国家银行下调利率，以致丰隆银行的贷款收益也受影响，因目前60%的贷款业务属于基本利率。

不过，该银行已经有足够措施抵销冲击，维持利率赚幅稳定，唯一的风险是除非国行另一轮的显著调低利率。

安联星展也表示，该公司贷款对存款比率（Loan-To-Deposit Ratio）处于较低水平，这一方面，领先同领域。管理层说，存款与贷款将会同步成长。

丰隆银行在2015年12月，完成了附加股，目前，该公司资本比率（CET1）、一级资本及资本适足率（CAR）各报11.7%、13.1%及14.7%。

可维持股息派给

安联星展预期，在强稳的资本水平下，预期股息政策仍维持；丰隆银行过去5年的派息率达36%。

此外，丰隆银行正在大力推广电子业务发展，安联星展预期，该业务未来可持续取得成长。

安联星展说，丰隆银行持有中国成都银行20%股权，占丰隆银行2016财政年税前盈利的14%，随着中国的业务稳定及盈利改善，预期中国业务可贡献丰隆银行2017财政年税前盈利的15%。

丰隆银行在柬埔寨、越南、香港与新加坡皆有设有分行。目前，柬埔寨已经取得盈利，越南表现并不如柬埔寨，至于香港与新加坡客户则主要以利基客户为主。

综合上述看法，安联星展把丰隆银行列为首选的银行股，给于“买进”评级，并维持15令吉的目标价不变。

http://www.sinchew.com.my/node/1575609/%E4%B8%B0%E9%9A%86%E9%93%B6%E8%A1%8C%E8%B4%B7%E6%AC%BE%E5%8F%AF%E6%88%90%E9%95%BF6