读者岳先生问：

请问IOI产业（IOIPG,5249,主板产业组）的前景如何？我想脱手，但股价一直不理想，请问合理价到底多少？

答：根据最新出炉的业绩表现来看，IOI产业第三季及首9个月业绩表现皆符合市场预测，分析员普遍认为，旗下大马及中国业务可支撑未来盈利表现，调高财测及评级。

可趁股价低累积

分析员甚至指出，该公司股价最近调整后，已浮现可趁低累积机会。

MIDF研究指出，该公司第三季新产业销售3亿4100万令吉，比第二季的4亿6200万令吉较低，使首9个月销售额达13亿8000万令吉，符合管理层全年新销售放眼18亿至20亿令吉的目标。新产业销售中，58%来自大马业务、40%来自中国，其余2%来自新加坡。

该行预料IOI产业中国及大马业务将推动第四季的新销售活动。

MIDF研究将其2019及2020财政年财测保持不变，并且调高其评级，从“中和”上调至“买进”，主要是股价最近走低而浮现累积机会。

今年至今，IOI产业股价已下跌约22%，至净有形资产折价65%水平交易，特别是未来前景稳定及基本因素大体上保持良好。

艾芬黄氏证券指出，IOI产业2019财政年首9个月业绩符合市场预测，惟超越该行预测。该行将2019及2020财政年核心每股净利预测上调10至22%，以反映其大马及中国业务有望获得较高赚幅利好。

艾芬黄氏预期其2019财政年第四季营收将有增无减，特别是该公司推介中国厦门综合发展计划的第三期工程，涉及其余的发展总值达约70亿人民币。

房市走软主要潜在隐忧

目前IOI产业股价落在2020财政年预测本益比8倍的吸引人水平，艾芬黄氏将其评级从“守住”上调至“买进”，其股价最近调整后，浮现趁低累积的机会。本地产业市场持续走软为主要潜在隐忧。

随著第三季业绩出炉，达证券调整IOI产业的盈利模式，包括降低至本地产业计划的逐步入账假设、调整联营公司的盈利贡献、纳入较高的有效征税率假设至35%（之前为30%），这使该行将其2019至2021财政年的净利预测，分别稍为下调1.7%、5.7%及6.7%。

达证券预测其2019年销售额为20亿令吉、2020及2021财政年预测分别下调至22亿及23亿令吉，较前期假设分别为24亿及25亿令吉。

各证券行大多都是给予买进的评级，目标价则是介于1令吉65仙至1令吉83仙之间。