人对了,世界就对了

“小”而又“大”更是另一种美---Gkent

Vincent H'ng
Publish date: Thu, 07 Jan 2016, 06:15 PM

2016年可能会是动荡不安的市场,机会也在波动里逆寻,那有什么我们可以留意的呢?我个人今年依然会偏向于4个方向:

1)受惠强势美金的出口业

2)受惠于原产品或原料下跌公司

3)有基本面而且又有扩充的公司

4)盈利能见度高的公司

 

一家受惠原材料下跌,有做出口业,盈利能见度高的公司---Gkent

 

简谈:

Gkent是一家规模小的上市公司,但却是东南亚最大的热黄铜锻造厂,专制造水表,家庭与工业的黄铜安置设备等等,销售包括本地与海外,后来2012年开拓新的业务那就是基建工程业,这全新的基建工程业务业务更把Gkent写上更高的巅峰。Gkent有3个业务分,其为1)Manufacturing and Trading 2)Construction 3)Infastructue Investment,主要核心业务是Manufacturing and Trading和Construction这两项业务,那我们从这两项业务来着手。

 

Gkent有很强的基本面,以最新的季报显示每股净现金高达0.57,其制造业相当的稳定,都维持20%+-的盈利,而基建工程也都保持在10%+-的盈利。

 

为什么Gkent是“小”而又“大”呢?

请看以下同行的比较:

 

                   总票数                       市值                   合约订单         PE

Suncon     1,293,000,000         1,784mil            4.8Bil            PE18

Gadang     235,112,000              574mil           1.06Bil             PE8

Mitra          321,084,000              777mil           1.48Bil            PE10

Gkent         300,400,000              514mil            5.5Bil           PE13

 

Gkent是间“小”的公司,但持有如此“大”订单更高达5.5Bil,手握的订单都比规模大的公司来得多,这份合约订单预计至少忙碌五年,这“大”订单肯定会带来“大”的盈利,待会我们再谈Gkent的“潜在价值”,而陆续还在竞标的大约6Bil,相信可以再成功获得15-20%的竞标。(相信政府会陆陆续续的颁发工程,因为油价下跌需要靠内需工程来提高GDP了)

 

怎么会有如此大的订单?

这强大的订单是来自于2015年9月公布Gkent与MRCB联手获得LRT3 9Bil的订单,其订单以50:50对分。

Gkent获得这订单后有出现后市场更传出了说能获得这订单是因为是靠“【纳】球友”所给的,当然我不否定这件事,但事实是Gkent已获得订单。

在“商和政”一定需要互相的“协助”才能达到平衡,曾听过的一句话是“u help me, I help u”,这更是大马流传长久的文化,虽然我不是很认同,但市场就是如此。“政和商”不会有永远的朋友或敌人,哪里顺风就得靠谁,这就是“商”,所以如果今天球场是“【安】球友”,相信他们依然也会成为好的“球友”,因为这是交流与交情。

 

 

是否会取消订单?

反贪会的调查也到了尾声,虽然我也认同也觉得奇怪的调查报告,但也必需无奈接受,而且柔佛苏丹也在去年12月提说“需要给首相一个机会”。政治稳了,什么都稳了。

 

LRT 3会在今年下半年开始进行工程,预计在2020年8月31日完工,大约用4年半的工程,那对我们投资者有什么益处吗?请再看潜在价值篇。

 

 

潜在价值篇:

LRT 3

RM4.5Bil x 6% = RM270mil(6%是以税后盈利计算)

RM270mil / 5 years = RM54mil

RM54mil / 300,410,000shares = EPS 0.18(每年可以贡献EPS 0.18)

 

目前稳定业务

保守估计税后盈利可以提供30mil(这不计算陈董曾经提说的水务远景要在3年内提高5倍)

RM30mil / 300,410,000shares = EPS 0.10

 

总合:

0.18 + 0.10 = 0.28

0.28 x PE12 = RM 3.36 (合理价)

 

今天股价1.66,上涨空间高达102%

 

***为什么我用PE12,因为Gkent都保持派发50%的股息,陈董也在曾经的新闻报导提说会保持50-60%的派息率,如果以EPS 0.28的50%派息,对目前的股价高达8.4%的股息,相对未来0.4%股息,股价也必须站RM3.40了。

 

 

加分篇:

从2015年的年报里可以看到“价值投资大师冷眼”先生也是Gkent的股东了,更持有800,000shares(排名27大股东),相信冷眼大师也被这巨大的价值吸引而投资。

相信这巨大的价值可能也会被慈善家官老爷给看上了,是否官老爷有否已经买入?这唯有等即将的年报才得知了。

 

结论:

我会选上Gkent是因为其’盈利能见度相当的高’,就如同曾经分享盈利能见度高的gadang,也在今时暴涨。Gkent是否是只2016“黑马”或“好马”,等时间来酝酿吧。

 

共勉之。

 

 

 

 

 

 

 

Related Stocks
Market Buzz
Discussions
4 people like this. Showing 6 of 6 comments

yeekarwai88

Wakakakakakak!!!!!!
Gkent!!!!!!!

2016-01-07 18:26

samgross

George Kent!!

2016-01-07 19:07

Ricky Kiat

good article, thumb up....

2016-01-07 19:16

volks2

价值投资大师冷眼先生是?

2016-01-09 18:00

Johnnys

Thanks for sharing.

2016-01-09 22:10

lux88

Gkent go go go !!!!

2016-01-09 22:17

Post a Comment