上周提到的棕油，走势继续低迷，每公吨已跌破2000令吉；同时印尼宣布的新政策可能对大马种植公司不利，更是雪上加霜。

不过，乐观一点来说，棕油每跌深一点，就越接近谷底，而大豆可能在8月初已经触底回升，棕油会否随大豆的走势，令人期待。

至于印尼的新政，在新总统佐科当选之后，可能不会很快执行，甚至会重新检讨也不一定；这有待双方官员和棕油公司的斡旋。

所以，本地棕油股一轮惨跌，可能已浮现购买机会。

再说回油气股，上周简单举例了两只油气蓝筹股，沙肯石油（SKPETRO）和戴乐集团（DIALOG），看来我国的油气领域表现还不错，后市可期。

本周我们来看看热闹炒作的小型油气股：幸马泰资源（SUMATEC）、大众控股（PDZ）和亿利达控股（GLOTEC）等，看它们的含“油”成分有几重？

白武士营救

先说说令人兴奋的事：股价。幸马泰资源这只股票，几年前陷入困境，几乎就要除牌，股价跌到5仙而已。

到2010年先削资65仙，再进行3配1附加股（售价35仙），公司得以筹到一笔资金，才喘一口气。

不过，募资无法让公司走出困境，公司陷入PN17状况，必须要得到2011年尾，接获白武士营救，转型至油气领域，前途才见到转机。

这之后兜兜转转到了2013年杪，包括削资21仙至面值14仙，再次配售附加股（10配41附加股，售价17.5仙），公司重组才见到曙光。

两次重组唯一聊以自慰的是削资不削股，股东前后的原股额还是一样，不过不少股东失去信心，中途变卖或者不认购附加股，大有人在。

由于第二次募资及白武士涉及以前股市大亨丹斯里哈林沙艾，其附加股又只有14仙而已，因此引来强烈购兴，股价一度炒到80仙，除权后才冷静下来，不过，股价也徘徊在25-30仙左右，比之前的18-20仙大有改进。

首个油井投产 业绩看俏

踏入2014年，幸马泰资源股价也是沉寂在26仙一段长时间，直到6月的股东大会后，公司宣布进一步拓展油气领域，股价才因此疯狂大起，短短两个月从26.5仙起至62仙，才跌回四十多仙。

虽然公司2014年首季只略赚440万令吉，但公司一再澄清报章错误报道，把公司的5个油井生产的每桶30美元盈利（假设每桶原油售价100美元）说成“生产每桶30美元的原油”，煞是有意思。

我们再看它说的8亿令吉新资产收购，在收购后4年公司打算让生产增至每天2万5000桶。

如果一切属实，4年后，假设每桶原油售价100美元，公司的利润是每天25000x30=75万美元，假设每年生产300天，利润是2.25亿美元，或（1美元兑换3.16令吉）7.1亿令吉；以公司目前34亿股（经过私下配售3.08亿股，每股14仙），即每股盈利21仙！我算错了吗？

喔，也许我没算错，那是4年后的事。

我们看回它的第一个油井收购情形。

在今年4月30日，公司宣布哈萨克（Kazakhstan）的工程进行顺利，预料首个油井将在3星期后生产（即5月）。

这么说来，本季度的财务报告我们将看到好消息。

公司进一步说，2014年8月将有8个油井生产；2014年尾，预计15个油井总产量是每天2000桶。

以之前同样的逻辑约略一算，2015年300天的产量利润是2000x30x300=1800万美元或5690万令吉（即每股1.7仙）。

或许我用1年300天是太保守了？

要知道4年后的情形，我们就得跟踪下来3个季度的报告，以看出个端倪。