马航MH17客机遭导弹击落，坠毁乌克兰东部与俄罗斯边境，令乌俄地缘性政治紧张局势再次吃紧，以色列加强对加沙的地面进攻，重新推升黄金避险需求。

早前的葡萄牙国内最大上市银行必利胜银行的财务危机影响减轻、以巴冲突战火获调停、伊拉克战争及乌克兰地缘性政治风险消除，原本已结束了延续6周的黄金涨势，开始陷入下行趋势。

本月17日发生马航客机事故，加上中东局势生变，激励了在等待下波国际突发事件的金价重新找到利好支撑因素，从在每安士1300美元以下交易的金价，激力回扬超过21美元或1.5%至1320美元以上，为一个月最大单日升幅。

金价力扬仅属于坛花一现，过后重新趋软至1300美元水平间波动，主要是局势没有升级。

不过，国际社会过后在马航客机事件上强烈向俄罗斯总统普丁施压，要他通过影响力指示亲俄乌克兰判军“让路”全面配合国际调查。

中印需求增长

在马航客机事件发生前，美国政府以俄罗斯未能抑制乌克兰的暴力活动为由，对俄罗斯实施迄今最严厉的制裁，包括俄罗斯银行，能源和防务公司实施制裁，若因此引发地缘性政治紧张局势重燃，金价肯定将再冲新高。

分析员也点出，以色列加强对加沙的地面进攻后，也会让黄金得益于加剧的地缘性政治风险。

全球最大的两个黄金消费国，即中国和印度的需求出现增长迹象，也可以说是现货黄金反弹的支撑因素之一。

投资者重估美国加息前景，美国联邦储备局主席叶伦近日表示，尽管她对经济感到乐观，但仍认为宽松支持措施是必要，加上市场预期美联储将继续维把低利率维持在低位，催使黄金再现亮点。

短期局势分析

白银巩固18至22美元

全球股市屡创新高，虽然打乱了黄金白银这对孪生兄弟近期酝酿的涨势，然而马航事件及乌克兰和中东局势重新吃紧的更多不确定因素浮现，让技术分析员看好黄金若可维持在1300美元以上交易，有望强力反弹。

至于白银价格则在18至22美元之间巩固，伺机发威。

后市展望

美升息预期抑制金银

近期公布的美国经济数据亮眼，加上强劲复苏的就业市场，让美国升息的预期进一步升温，也抑制了黄金白银的上升走势。

不过，近年的黄金从西方向亚洲市场东移的不断加强的趋势也不容忽视。

这可以从新加坡交易所将抢先上海自贸区黄金交易所，于9月率先推出以25公斤金条作为实物交割的黄金衍生品合约看出，争夺黄金定价主导权。

实物交割的黄金衍生品合约，不但将给实物黄金用户提供获得具有竞争力价格的金条途径，也将使实物黄金定价更加明朗化。

金价自2011年9月6日创下每安士1920美元的历史新高回调迄今，历经三年的价格调整，人们开始接受目前较低的黄金价格，新加坡推出黄金衍生品合约也正是时候。

随着国行升息步伐及全球可能将进入高利息时代，加上全球局势陷入动荡不安，投资者应该重新署，量力而为，趁低累积黄金白银实物财富，保护未来购买能力，也对抗高通胀时代的来临。