美元兑欧元走强，拖累金价近日趋跌，金价早前反弹至1260美元后面对投资者套利，回吐之前的涨幅。

继日本央行在1月杪宣布推出负利率政策成为第5个负利率国家后，欧洲央行（ECB）本月10日宣布全面降息，扩大每月量化宽松（QE）购买额至800亿欧元（约3351亿令吉）。

国际金银价当时马上对欧央行的宣布作出反应，黄金冲上每安士1281美元近年新高，白银则创15.69美元，不过，随后走势趋跌。

全球金融动荡局势将在何时才能走到终结无人可预测，不过，欧洲央行总裁德拉吉预测美联储无可选择下也将走向负利率时代。

全球各国央行，继续展开扩充黄金储备行动，去年全球央行扫购的黄金储备高达588吨，也是全球央行连续第6年净买入黄金。

尤其是中国及俄罗斯，将国际储备从美元移向黄金，认为美元金融系统将会出现大灾难。

此外，全球黄金ETF的表现也亮眼，2016年开年迄增长了15%，截至2月28日创下1682吨。

一些分析员认为，负利率对黄金长远走势有大助力，之前投资者认为投资黄金不但本身是没有生产或提供利息的贵金属，而且还要负担储藏的费用，如今社会走向负利率时代，反而对黄金是好事。

黄金今年的表现出色，国际金价自开年以来劲涨，至今涨幅累积已有约15%，一度狂涨至19%，跑赢全球大宗商品及新兴金融产品。

短期局势分析
黄金可站稳1230美元

尽管美联储3月维持利率不变升息，不过，仍可能在4月至6月升息，使到黄金白银走势受到打压。

尽管投资者套利离场观望，不过，黄金被看好可在1230美元站稳阵脚。黄金短期强大阻力在1350美元关口，如果突破可试探1500美元以上。

白银方面，技术分析，强大阻力点落在每安士18.80美元，支撑点则在14.50美元。

后市展望
国行新总裁人选受瞩目

国家银行（BNM）总裁丹斯里洁蒂博士即将引退，国行新任总裁候选人选引起市场猜测及关注。未来新接班人将影响投资者对大马货币政策的信心。

纵观国际与国内货币因素，以美元计价的本土黄金若受令吉走贬影响，一克金价可能在今年内创下200至250令吉。

大马皇家关税局自今年开始对投资金银条（Investment Precious Metal，IPM）有了全新的诠释，不管进口的金银条是否拥有敦伦金银条商市场协会（LBMA）国际认证，都要被证收6%消费税。

这项条例主要是针对非投资金银条而做出调整。但是对于获LBMA认证并作为纯投资用途的金银条，不管进口还是本地买卖，都还是属于豁免条例当中。

投资金银条进口商如大众金行（Public Gold），可以向关税局申请特别投资金银条入口准证，以豁免进口消费税。

金厂则可以向关税局申请特别准证如核定贸易商方案（Approved Trader Scheme，ATS）和核定珠宝商计划（Approved Jeweller Scheme，AJS），在进口和本地购买原料时暂缓缴付6%消费税，否则金银条进口商在进口黄金白银时将被征收消费税。

这项新变动对国内金银条入口商势必造成严重冲击，进口成本顿时被提高6%，可以预见，在未来3至6个月内，将引起本地黄金市场出现混乱，货源短缺更在所难免，如果情况进一步恶化，营业及入口成本提高，接下来本地金价难逃出现调涨，最终成本被转嫁到消费者身上。

大马黄金协会（MGA）希望当局深入了解大马黄金行业的结构，在政策上对业者作出有利调整，否则受影响层面将非常深远。