俄罗斯与乌克兰之间的地缘性紧张局势加剧，促使投资者撤出风险资产，转入黄金避险，激励金价周一（14日）大涨逾23美元至1873高位，涨幅超过1.2％。

白银涨势惊人，上涨0.47美元，收于每盎司23.84，涨幅为2.05％。

分析员指出，黄金出现避险资金流入，因市场面临地缘政治风险，且投资者担心利率上升将对全球经济成长造成影响。

分析员更大胆猜测，如果（俄罗斯）开始军事行动，金价可能升越1900美元上方。

短期局势分析

美股抛售潮加剧

地缘局势紧张加剧了全球资本市场的震动，实物黄金价格上周五（13日）一度涨逾2.1%至1866美元。白银上周五涨逾1.5%，至每盎司23.54美元高位。

乌俄紧张局势升温，加剧了美国华尔街股市的抛售潮；美国上周四股市低迷，因数据显示美国通胀率录得40年来最大年度升幅，加大了美联储大幅升息的压力。

后市展望

升息周期表现良好

实物黄金在高度通货膨胀和地缘政治不确定性时期的吸引力，抵消了关于利率上升将损害黄金需求的担忧。

此外，虽然各国央行努力遏制通胀，但国内一些消费品价格仍维持高价位，提振了黄金对冲通胀的强大需求。

另一方面，尽管经济学家和市场分析员声称，随着全球经济继续从当前的冠病疫情中复苏、2022年将是转捩点，预计经济将增长4%左右，但是大量的不确定性将影响经济增长。

从历史上看，实物黄金在加息周期中表现良好，在美联储紧缩计划的不确定性消除后，金价往往在加息周期中首次升息或宣布缩减购债规模后开始转强。今年第一季度，金价预料将升至每盎司1875美元。

投资者依然希望在投资组合中持有黄金，因为黄金可帮助投资者防止意外，包括宏观经济、股票市场和地缘政治危机。