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《《 简易基础分析 - 伟仕佳杰-VSTECS Berhad 》》

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Publish date: Tue, 12 Nov 2019, 06:39 AM

伟仕佳杰- VSTECS Berhad

VSTECS的前称为ECS ICT Berhad,创立于1985年,并在2010年上市大马交易所主板。
VSTECS在大马是领先的电子科技产品分销商,也是在新加坡上市VSTECS Holdings(Singapore)Limited的联号公司,而该公司是亚太地区著名的ICT分销商,在中国,泰国,大马,新加坡,印尼,菲律宾,柬埔寨,寮国及缅甸拥有超过25000个合作伙伴。

VSTECS的核心业务为资讯科技产品销售,分销全方位的ICT产品包括了手提电脑,PC,智能电话,智能手表,tablets,打印机,软件,网络与通讯设备,伺服器和企业软件,拥有超过40个代理品牌。
公司可分为3个部门,即ICT Distribution,Enterprise Systems, 和ICT Services。

2018年的营业额为1.623bil,对比2017年下跌了11.2%,净利24.6mil,对比2017年下跌了6.3%。这是因为去年受到新政府重新推出SST取代GST导致市场的不确定性,也影响了消费者情绪。
而这种情况在2019年则有所改善,2019年首3个季度的营业额为1.26bil,净利18.859mil。营业额及净利对比去年上升了6.2%及15.5%。
主要是市场情绪回升以及Enterprise Systems部门的营业额从企业软件,网络及储存设备取得更高的销售。此外ICT Services的营业额也提高了12mil。

值得一提的是,公司的现金流稳定,而且没有任何负债,是一家净现金公司。尽管公司没有制定股息政策,但是过往的派息记录稳定,管理层也承诺会把至少30%的净利作为股息派发给股东们,过去2年的股息都保持在5仙。
估值方面,目前的PE为8.2倍,对一家中小型成长公司来说略为低廉。

此外,公司也专注代理更多物联网的科技产品如Virtual Reality(VR), 无人机(Drone)等等,也与各大电子商务平台如Lazada,Shopee合作来扩大销售渠道。

展望未来,管理层对政府刚宣布的财政预算案给予更多优惠于企业数码化及自动化转型的措施表示欢迎,因为随着更多企业转型将会带动ICT领域成长,而公司也能从中受惠。
此外,公司也放眼扩大零售业务,代理及分销更多消费品牌及产品。而Enterprise Systems方面,公司预计有数个商业及公共领域的大型合约将会在19Q4完成。
随着年尾假期季节及大型合约结算,公司对19Q4的展望乐观。

技术走势方面,在公布了亮眼的19Q3业绩及乐观展望,股价在周五跳空高开,并且价量齐升,在投资者追捧下,大涨了19仙收在全天最高的RM1.25。
接下来的阻力水平落在1.30-1.50之间,可以继续关注。

风险
流通量低。
消费市场放缓。

以上纯属分享,没有买卖建议。

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