This article first appeared in Investips.my Blog & Facebook, on June 21, 2017.

Sapura Industrial是一家汽车零件制造公司。该公司主要客户为Perodua和Proton占大约83.7%财政收人(2017年,20报页)

Sapura Industrial RM1.00/share, 市值RM72.78M; P/E 11.7, ROE 5.79%, NTA RM1.46。

在2017年报125-126页，产业表里有提到该公司厂房价值大约RM32M.但，这些资产大多在90年代和2000年之间买入。如果资产重估，价值应会提升不少。例如，该公司位于Kawasan Perindustrian Bangi(Lot 2&4, Jalan P/11, Seksyen 10) 厂房，账面价值为RM5.75M(RM81.57/sq ft)。现在该地点市价应不少于RM200/ sq ft! 所以，如果该公司资产重估，NTA应会多于RM1.46/share.

阿笔分析股票以两个重大的因素为主：一是安全，二是有“免费”的成长潜能。缺一不可。

其实，在马股有不少上市公司交易价低于NTA如PohKong和一些产业股如HuaYang等。所以，在这些被低估的公司里，如果能拥有免费成长潜能，将会是上上之选。

Sapura Industrial主要客户Perodua预计将在本年第四季推出全新Myvi https://www.carlist.my/news/all-new-third-generation-2017-perodua-myvi-debut-q4/44343/

http://indianautosblog.com/2017/03/2017-perodua-myvis-pre-preproduction-start-july-261335

http://www.thestar.com.my/business/business-news/2017/06/20/new-models-drive-vehicle-sales-growth/

该公司也预计花费大约RM16.6M提升生产设施来准备面对未来Perodua,Proton和Honda推出新款汽车所需产量。

风险

1)    马币贬值，进口货品昂贵，利润下降。

2)    消费者等待汽车销售价进一步下降和保持观望态度。

http://www.freemalaysiatoday.com/category/nation/2016/04/07/vehicle-prices-to-drop-30-by-2018-says-azalina/

催化剂:

盈利增加，提高股息

注:阿笔个人持有该公司股份，但并非该公司董事，顾问或员工。以上投资分析，纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失，阿笔恕不负责。

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